Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" sehen für die Aktie von Jabil Circuit (ISIN US4663131039/ WKN 886423) Kurse bis 35 USD.

Der Kleine habe den Größeren überholt - zwar nicht im Umsatz, so doch aber in der Marktkapitalisierung und letztlich damit auch in der Anlegergunst. Ein Vergleich zeige, dass Branchengröße Solectron weiter an Boden verliere, während die hier zu Lande relativ unbekannte Jabil Circuit im Aufwind sei.

Jabil Circuit sei ein Komponentenbauer für elektronische Geräte und habe Unternehmen wie Sanmina, Flextronics oder auch die bekanntere Solectron als Konkurrenten. Es gehe wieder aufwärts, die Dürrephase bei den Elektronikkomponenten-Produzenten scheine den Boden gesehen zu haben - zumindest bei einigen.

Das Unternehmen aus dem sonnigen Florida habe für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres einen satten Umsatzanstieg um 43% auf 1,22 Mrd. USD berichten können, was in-line mit der hohen Erwartungshaltung ausgefallen sei. Dabei habe Jabil Circuit 0,19 USD pro Aktie verdient, was wiederum leicht über dem Konsens gelegen habe. Dass die Bruttomarge geringfügig von 9,9 auf 9,2% nachgegeben habe, müsse nicht beunruhigen. Immerhin habe auch Jabil Circuit ca. 80 Mio. USD an Sonderaufwendungen auf Grund von Restrukturierungen zu verbuchen.

Sei das Ergebnis auch als respektabel zu bezeichnen, so habe sich CEO Timothy Main im Conference Call zurückhaltend bescheiden gegeben. Mit etwas mehr Rückenwind könnte Jabil Circuit schon bald bessere Geschäftszahlen vorlegen. Noch bessere? Die Geschäftsentwicklung von Jabil sei Beleg für die hervorragende Kundenstruktur, die auf Namen wie Cisco, Nokia, Dell und Intel zurück greifen könne.

Nach Wegfallen von Negativfaktoren wie Irak-Feldzug sowie Lungenkrankheit SARS wolle man Main die Zurückhaltung kaum abnehmen. Für das Gesamtjahr würden die Experten deshalb auch mit einem Umsatz von 4,7 Mrd. USD rechnen, was am oberen Ende der Erwartungen liege. Bezüglich der Bewertung sei Jabil auf ein KUV von 1,1 davon gezogen bei einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von nunmehr 3.

Das könne man nicht mehr als günstig bezeichnen, doch die gestiegene Anlegergunst im Vergleich zu Solectron spreche eine deutliche Sprache. Noch vor drei Jahren habe Solectron eine 3,5-mal höhere Marktkapitalisierung vorgewiesen als Jabil Circuit, heute liege die von Jabil um 30% höher - so hätten sich die Verhältnisse verschoben.

Solectron, aber auch Flextronics und Sanmina hätten sich noch eine Spur bedeckter gegeben, was die Zukunftsaussichten anbelange. Auch Solectron habe in der letzten Woche seine Zahlen für das dritte Quartal des gebrochenen Geschäftsjahres 2002/03 vorgelegt. Und diese würden sich schon ganz anders als die von Jabil Circuit lesen. Der Umsatz nämlich sei um 7% auf 2,8 Mrd. USD zurückgegangen.

Noch vor Sonderaufwendungen sei ein Fehlbetrag von 0,03 USD je Anteil angefallen, was die Prognosen klar verfehlt habe. Die so genannten außerordentlichen Kosten hätten beim Unternehmen aus Kalifornien ebenfalls wesentlich deftiger zu Buche geschlagen. Diese einbezogen sei gleich mal ein Minus von 2,8 Mrd. USD stehen geblieben oder, auf die Aktienanzahl umgerechnet, 3,75 USD.

Allein im letzten Quartal hätten 5.000 Arbeitsplätze geräumt werden müssen. Darüber hinaus sollten die bisherigen Produktionsstätten - soweit möglich eben - an Standorte verlegt werden, wo man weitere Kosten sparen könne. Mit anderen Worten: Solectron stecke noch mitten drin, seine Hausaufgaben zu erledigen, wenn jetzt erst noch über Produktionsverlagerungen gesprochen werden müsse.

Immerhin laufe die Krise in der Elektronikindustrie auch nicht erst seit einem oder zwei Quartalen. Im laufenden Quartal sei wiederum mit einem Fehlbetrag zu rechnen. Angesichts des vermittelten Ausblicks werde die bisherige Erwartungshaltung wohl deutlich unterschritten werden. Über den Kursabschlag in Folge der Quartalszahlen gelte es dann auch sich nicht zu beschweren. Schwächere Kurse in den nächsten Tagen bzw. Wochen stünden zu befürchten.

Die Anlegergunst falle mittlerweile deutlich zu Gunsten von Jabil Circuit aus, auch wenn die Bewertung von Solectron (KUV von 0,3, KBV von 0,8) attraktiver erscheine. Doch das nutze im letzteren Fall nichts, solange der eine noch strukturiere, während der andere schon wieder auf den Wachstumspfad zurückgekehrt sei. Anleger sollten deshalb auf die Aktie setzen, die auch einen positiven Kursverlauf vorweisen könne. Die Papiere von Jabil Circuit würden sich als Depotbeimischung eignen, sollten aber an der US-Börse gekauft und später mit einem Stop-Loss-Limit versehen werden.

Charttechnisch ist die Sicht bis hin zu den Zweijahreshochs der Jabil Circuit-Aktie bei 35 USD völlig frei, so die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" .