Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Chemiekonzerns Praxair (ISIN US74005P1049/ WKN 884364) nach wie vor mit "buy".

Praxair sei eins der wenigen Unternehmen im Chemie-Sektor, die im derzeit rauen Wirtschaftsklima Gewinnwachstum und einen signifikanten Free Cash Flow verzeichnen könne. Der Unternehmensfokus auf Produktivitätsoptimierung, seine Wachstumsprogramme im Gesundheitssektor und bei Raffinerie-Wasserstoff und die Fähigkeit der Gasproduzenten, die Händlerpreise zu erhöhen, hätten zu einer Gewinnelastizität und starkem Free Cash Flow geführt.

Industriegase seien in letzter Zeit unterperformant gewesen, da Investoren sich stärker zu zyklischen Chemiewerten hin orientiert hätten. Es sei jedoch eine Fehleinschätzung zu hoffen, dass eine Erholung der Wirtschaft und günstige Hydrocarbonate diesen Unternehmen einen Vorsprung gegenüber Industriegasen geben würden. Aufgrund des Clean Air Acts würden sich die Umsätze aus Raffinerie-Wasserstoff wahrscheinlich die 310 Mio. vom vergangenen Jahr bis 2006 verdoppeln können. Das Kursziel von 65 USD basiere auf einem KGV von etwas über 16 auf Grundlage des erwarteten EPS für 2004 von 4 USD. Die EPS-Prognose für 2003 liege bei 3.40 USD.

Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Praxair-Aktie fest.