Die Analysten von U.S. Bancorp Piper Jaffray bleiben auch nach Bekanntgabe der Ergebnisse des Aprilquartals bei ihrer Empfehlung "marktkonform" für Aktien des amerikanischen Computer-Speicherspezialisten Network Appliance (ISIN US64120L1044/ WKN 898173), kurz NTAP.

Im abgelaufenen Quartal sei der Umsatz von NTAP im Quartalsvergleich um 6% auf 241,6 Mio. USD gestiegen, was an der Obergrenze der vom Unternehmen geschätzten 233 - 242 Mio. USD gelegen habe. Der Gewinn/Aktie habe allerdings den Erwartungen entsprochen. Das organische Umsatzwachstum habe 5% betragen.

Für das Juliquartal erwarte NTAP ein sequentielles Umsatzwachstum von 2 - 5%, ähnlich wie auch in den letzten Quartalen. Die Analysten würden als neue Prognose den Umsatz des Geschäftsjahres 2003/2004 auf 1,1 Mrd. USD schätzen, den Gewinn/Aktie auf 0,35 USD.

Auf Grund des bestehenden Preisdrucks habe es NTAP nicht geschafft, das Umsatzwachstum in ein entsprechendes Gewinnwachstum umzuwandeln. Zwar habe die Marge von insgesamt 61,4% den Erwartungen entsprochen , die Servicemarge sei aber um 500 Basispunkte auf 23% zurückgegangen und liege weit unter dem Zielwert von 40%.

Zwar gehörten die Produkte von NTAP nach wie vor zu den besten ihrer Klasse, Microsoft habe sich aber langfristig als wesentlicher Mitbewerber etabliert. Auch sei die Aktie mit einem KGV 2003 von 55 immer noch sehr teuer, weshalb die Analysten der Ansicht seien, dass eine faire Bewertung bei 10 USD liege. Auch bleibe die Investitionsbereitschaft im IT-Bereich schwach.

Aus diesen Gründen sehen die Analysten von U.S. Bancorp Piper Jaffray die Aktie von Network Appliance nach wie vor nur als marktkonform.