Frankfurt (www.optionsscheinecheck.de) - Autor: Marcus Landau, Derivate-Sales-Experte bei der DZ BANK

Die Deutsche Post (ISIN DE0005552004/ WKN 555200) hat auch im zweiten Quartal geliefert. Ein positives Umfeld sowie die starke Positionierung für Megatrends wie E-Commerce und Digitalisierung treiben die Geschäfte voran. Die Aktie notiert auf Allzeithoch.

Rekordergebnisse

Die Deutsche Post hat Anfang August ihre endgültigen Zahlen für das zweite Quartal und das erste Halbjahr 2021 vorgelegt. Der Logistiker profitiert weiterhin vom positiven Geschäftsumfeld und lieferte unserer Einschätzung nach erneut starke Zahlen. Für die Periode April bis Juni meldete er bei Umsatz und Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) neue Rekorde. Demnach hatten sich die Einnahmen gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 22,2% auf 19,5 Mrd. Euro verbessert. Dazu beigetragen haben deutlich gestiegene Sendungsmengen, die aus einem sich weiter erholenden Welthandel, Verschiebungen in den weltweiten Lieferketten und dem anhaltenden E-Commerce-Boom resultierten.

Positiv bewerten wir zudem den effizienten Transport der Sendungen, was mit zu der deutlich verbesserten Profitabilität beitrug. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) hatte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 0,91 auf 2,1 Mrd. Euro mehr als verdoppelt. Die EBIT-Marge kletterte von 5,7% auf 10,7%. Ebenfalls erfreulich sehen wir die Entwicklung bei den Cashflows und heben dabei insbesondere die Steigerung des freien Cashflows von 51,9% auf 919 Mio. Euro hervor. Darin sehen wir eine Bestätigung unserer Einschätzung hinsichtlich eines tragfähigen Geschäftsmodells.

Ziele bekräftigt

Bei Vorlage seiner Halbjahresbilanz bestätigte der Vorstand die im Juli bei Vorlage der vorläufigen Eckdaten angehobenen kurz- und mittelfristigen Prognosen. Für 2021 geht die Deutsche Post unverändert von einem Rekord-EBIT von mehr als 7 Mrd. Euro aus. Bis 2023 soll diese Kennzahl auf mehr als 7,4 Mrd. Euro steigen. Basis für diese Ziele sind die Erwartung von unverändert hohen Sendungsmengen und eine weiter verbesserte Effizienz. Wir erachten die erwarteten Steigerungen bei den Gewinnprognosen als eher konservativ, sehen aber auch, dass das zuletzt äußerst positive Geschäftsumfeld zu einer hohen Basis geführt hat.

Bei den Erwartungen über das aktuelle Geschäftsjahr hinaus sollte die Deutsche Post aufgrund ihrer durch sinnvolle Weichenstellungen gestärkten Positionierung weiterhin von Megatrends wie Onlinehandel und Digitalisierung profitieren. Die diesbezüglichen Aussichten sind weiterhin vielversprechend. Die positiven Erwartungen haben sich im bisherigen Jahresverlauf bereits in einer sehr positiven Kursentwicklung niedergeschlagen, wodurch die Bewertungsrelationen angezogen haben. Das stellt grundsätzlich ein Risiko für die weitere Preisentwicklung der Aktie dar, auch wenn die aktuelle Bewertung nicht überzogen ist und damit weiteren Kursspielraum impliziert. Ein weiterer potenzieller Belastungsfaktor besteht darin, dass die aktuelle hohe Profitabilität auf einer deutlich gewachsenen Nachfrage nach den Logistiklösungen resultiert und dadurch die eigenen Netzwerke optimal ausgelastet sind. Sollte es entsprechend zu Störungen kommen, dürfte sich dies schnell schmälernd in den Ergebnissen, insbesondere in den Profitabilitätskennzahlen niederschlagen.

Charttechnisch ist bei der Aktie der Deutschen Post im übergeordneten Bild ein intakter Aufwärtstrend zu konstatieren. Seit Juni ist dabei eine leicht aufwärts gerichtete Konsolidierung auf hohem Niveau auszumachen. Dabei gab es auch immer wieder neue Rekorde. Bisheriger Höchststand war der im Juli markierte Wert bei 59,60 Euro. Dieser konnte in der vergangenen Woche kurzzeitig überschritten werden. Allerdings entwickelte die Aktie danach noch kein weiteres Aufwärtsmomentum. Das technische Bild bleibt jedoch weiterhin konstruktiv. Wir sehen bei einem Ausbruch über die Marke von etwa 60 Euro eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Fortsetzung des übergeordneten Aufwärtstrends. Entsprechend halten wir bei der Deutschen Post aktuell trendfolgende Long-Strategien für angebracht.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long auf Deutsche Post

Mit Hebelprodukten können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Kursbewegungen des Basiswerts. Da die Wertentwicklung des Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt wird. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, sodass ein Totalverlust entstehen kann.

Auf den Basiswert Deutsche Post AG stehen verschiedene Endlos-Turbos zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Long mit einem Basispreis von 41,6642 Euro sowie einer Knock-Out-Barriere von 41,6642 Euro. Das Produkt eignet sich für Anleger, die auf steigende Kurse des Basiswerts setzen wollen. Der Endlos-Turbo Long auf die Deutsche Post AG hat keine feste Laufzeit, kann aber während der Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintritt. Ein Knock-Out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis (jeder Kurs des Basiswerts an einem Beobachtungstag, wie er von der maßgeblichen Börse berechnet wird) mindestens einmal auf oder unter der Knock-Out-Barriere liegt. Tritt ein solches Knock-Out-Ereignis ein, verfällt das Produkt ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers wertlos, sodass es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommt.

Risikobeschreibung

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 25.08.2021
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

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