Die Analysten der SEB stufen in ihrem aktuellen "AnlageFlash" die Aktie von AIG (ISIN US0268741073/ WKN 859520) mit "buy" ein.

Der nach Marktkapitalisierung größte US-Versicherer habe mit den gestern vorgelegten 1. Quartals-Zahlen ein "gewohnt" gutes operatives Ergebnis vorgelegt. CEO Greenberg habe sich in der nachfolgenden Telefonkonferenz hinsichtlich der weiteren Entwicklung des operativen Geschäfts auch sehr optimistisch gezeigt, habe jedoch zugleich gewarnt, dass die Ausbreitung der SARS-Lungenkrankheit im asiatischen Raum sich in den nächsten Quartalen auf das Ergebnis negativ auswirken könnte. Immerhin bestreite das international tätige Haus etwa 30% ihres Geschäftes in Asien. Letzteres habe den Spekulanten gestern nicht geschmeckt. Die Aktie habe an der Spitze 6% auf 54,6 Dollar verloren. Zum Schluss hin habe sie sich wieder bis auf 55,37 Dollar erholt.

Doch das operative Ergebnis sei sehr beeindruckend und ein Beweise der dominierenden Stellung in den einzelnen Märkten. Allgemeine Versicherungen, Lebensversicherungen und Finanzdienstleistungen hätten alle deutlich zweistellige Wachstumsraten erzielt. So seien die Nettoprämien um 30% auf 8,24 Mrd. Dollar geklettert. Der operative Gewinn (ohne realisierte Veräußerungsverluste) sei um 11% auf 2,37 Mrd. Dollar bzw. 0,90 Dollar je Aktie gestiegen, was im Rahmen der Erwartungen gelegen habe. Inklusive den Kapitalverlusten - hier habe AIG sich nicht gescheut, so manches reinzupacken - werde ein Gewinn je Aktie von 0,74 Dollar (nach 0,75 Dollar) ausgewiesen.

Die annualisierte Eigenkapitalrendite liege bei knapp 17%. Ausgesprochen positiv habe sich auch die Combined Ratio entwickelt, die mittlerweile auf 93,13% zurück gegangen sei nach 95,76% im vergleichbaren Vorjahresquartal. Die operativen Erfolge AIG’s und die guten betriebswirtschaftlichen Kennzahlen würden für sich sprechen. Bei den vorliegenden Gewinnschätzungen seien keine Abstriche zu machen. Auf Basis dieser Daten sei die Aktie mit KGV‘s von 15 (2003) bzw. 13 (2004) für einen Marktführer niedrig bewertet.

Die Analysten der SEB bestätigen ihr Kursziel von 68 Dollar und bewerten die Aktie von AIG mit "buy".