Die Investmentbanker von Morgan Stanley Dean Witter nehmen ein Downgrade ihres Ratings für die Aktie des koreanischen Elektronikkonzerns Samsung (ISIN US7960508882/ WKN 923086) von "overweight" auf "equal-weight" vor.

Neben einem Downgrade ihrer Investmentempfehlung hätten die Analysten auch eine Revision ihres Kursziels von 455.000 auf 275.000 südkoreanische Wan vorgenommen. Die neue Prognose reflektiere einen Verlust an Ertragskraft, sowie das Kreditrisiko im Zusammenhang mit der Samsung Card. Die Gewinnprognosen für das Unternehmen im ersten Kalenderquartal 2003, sowie in den gesamten Jahren 2003 und 2004 seien um 14, 22 und 45% zurückgenommen worden.

Es sei unwahrscheinlich, dass die Aktie des Unternehmens in nächster Zeit auf der Grundlage der Fundamentaldaten ihrer Kerngeschäftsfelder gehandelt werde. Der inhärente Wert des Anteilscheins würde zwar durchaus bei 360.000 Wan liegen, doch der Konzern werde in den nächsten Quartalen wahrscheinlich zu abgelenkt sein, um seine aktionärsfreundliche Politik weiter zu verfolgen. Erst einmal müsse das Unternehmen seine Samsung Card auf den Weg bringen und die damit verbundenen typischen Risiken des Kreditkartensektors hinter sich lassen. Doch auch in den Kerngeschäftsfeldern lasse die Ertragskraft derzeit nach. Die Nachfrage im Bereich der gesamten koreanischen Halbleiterindustrie sei gegenwärtig schwach und die Konsolidierung des DRAM Sektors verzögere sich offenbar bis in das Geschäftsjahr 2004 hinein.

Daher lautet das Rating der Aktienexperten von Morgan Stanley Dean Witter für das Wertpapier von Samsung Electronics nun "equal-weight".