Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien des am Neuen Markt notierten Softwarespezialisten in den Bereichen Lizenzierung, Service und Internetentwicklung PC Ware AG (WKN 691090) zu kaufen.

Das Management der Gesellschaft habe in der vergangenen Woche Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal und die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2002/2003 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen dritten Quartal im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Umsatzrückgang von rund 20% auf 105,7 Millionen Euro hinnehmen müssen. Gleichzeitig habe sich auch das EBIT um gut 1 Millionen Euro auf 2 Millionen Euro vermindert. Der Periodengewinn habe sich gleichzeitig von 2,5 Millionen Euro im dritten Quartal 2001/2002 auf nun 1,5 Millionen Euro vermindert, so die Analysten von AC Research.

In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe die Gesellschaft damit die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 34% auf 380,8 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig um 50% auf 7,4 Millionen Euro verbessert. Nach Steuern seien schließlich mit 4,6 Millionen Euro 34% mehr hängen geblieben als im Vorjahreszeitraum.

Die Bison Systems AG und die Krause Büro-Informationstechnik GmbH, die anteilig mit sechs bzw. drei Monatsumsätzen konsolidiert worden seien, hätten insgesamt 21 Millionen Euro zum Gesamtumsatz beigetragen. Zudem sei der Ergebnisbeitrag dieser Gesellschaften positiv gewesen. Neue Impulse für die weitere Geschäftsentwicklung erwarte PC Ware durch die im Januar geschlossene Kooperation mit der SAP AG. So habe man mit diesem Unternehmen einen Vertriebs- und Servicevertrag zur Vermarktung SAP-Lösung Business One geschlossen.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 6,70 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 41 Millionen Euro. Das Unternehmen habe sich in den vergangenen Jahren als Softwarelizenzierer vor allen Dingen im öffentlichen Bereich eine herausragende Marktposition erarbeitet. Allerdings gestalte sich gerade in diesem Bereich das Marktumfeld zum derzeitigen Zeitpunkt als sehr schwierig. Daher seien auch die Zahlen für das dritte Quartal als grundsolide einzustufen. Für das nun anstehende vierte Quartal würden die Analysten von AC Research mit einem Umsatz auf Vorjahresniveau rechnen. Daher sollte die Gesellschaft im laufenden Geschäftsjahr insgesamt einen Umsatz von rund 445 Millionen Euro erreichen können. Des weiteren habe sich im abgelaufenen Quartal gezeigt, dass PC Ware auch in einem nachhaltig schlechten gesamtwirtschaftlichen Umfeld solide Gewinne erwirtschaften könne. Gleichzeitig habe das Unternehmen zum 30. September über einen Bestand an liquiden Mitteln und Wertpapieren des Umlaufvermögens von insgesamt 65,6 Millionen Euro oder 10,80 Euro je Aktie verfügt. Damit sei die Gesellschaft aufgrund ihres nachhaltig profitablen Geschäftsmodells auf dem derzeitigen Kursniveau massiv unterbewertet.

Die Analysten von AC Research empfehlen daher weiterhin, die Aktien der PC Ware AG zu kaufen.