Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch raten den Anlegern weiterhin zum Kauf der Aktie des US-amerikanischen Kabelfernsehanbieters Comcast (WKN 157484).

Comcast, ein erstklassiger Betreiber von Kabelnetzwerken, werde AT & T Broadband, einen Betreiber von Kabelstationen mit Breitenwirkung, aufkaufen. Trotz der Größe der geplanten Fusion erscheine die Transaktion also als schlüssiger Schritt. Nach Ansicht der Experten würden die Anleger innerhalb der nächsten 18 Monate von einigen schnellen Verbesserungen an den Systemen von AT & T profitieren. Bis zu einer Dauer von 3 Jahren werde es darüber hinaus noch zu weiteren Verbesserungen kommen, deren Implementierung nicht so schnell über die Bühne zu bringen sei. Das Wachstum des Cash Flow der fusionierten Unternehmen könnte bei bis zu 28% jährlich liegen und damit die durchschnittliche Steigerungsrate des Sektors verdoppeln.

Besonders im ersten Jahr nach der Fusion könnte es Comcast leicht gelingen, ein überdurchschnittliches Wachstum des Cash Flow zu erzielen, da sich das Unternehmen in dieser Phase mit der aufgeblähten Kostenstruktur bei AT & T Broadband auseinander setzen dürfte. Der Free Cash Flow werde nach 0,44 USD pro Aktie im Geschäftsjahr 2003 für die Finanzjahre 2004 und 2005 bei 1,04 bzw. 1,67 USD pro Aktie erwartet. Nach einem Verlust pro Aktie von 0,19 USD im Geschäftsjahr 2002 werde für 2003 mit einem positiven EPS von 0,05 USD kalkuliert.

In Konsequenz raten die Analysten von Merrill Lynch weiterhin zum Kauf der durchschnittlich volatilen Comcast Aktie mit einem 12-Monats-Kursziel von 35 USD.