Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Invensys (WKN 860405) weiterhin mit "untergewichten" ein.

Das Elektronik-Unternehmen stehe nach einer mehrstufigen Schrumpfungskur im wesentlichen auf zwei Standbeinen. Mit der jüngsten Gewinnwarnung habe der dieses seinen leiderprobten Aktionären einen neuen Tiefschlag versetzte. Die Geschäftsleitung sei im Rahmen der Halbjahres-Berichterstattung davon ausgegangen, das 1. Halbjahres-EBIT in Höhe von 95 Mio. GBP im Gesamtjahr (1. April bis 31. März) verdoppeln zu können. Nun werde eine Planverfehlung von 50 Mio. GBP avisiert. Die schwache Performance der Software-Tochter Baan und vor allem Einbrüche der Nachfrage bei Komponenten für die IT- und Telekomindustrie würden neben Wechselkursverlusten von 10 Mio. GBP die Marge belasten. Die revidierte Planung sei aber noch mit ernstzunehmenden Unsicherheiten behaftet, da im März normalerweise der höchste Monatsumsatz erzielt werde.

Es bestehe ein erhöhtes Risiko einer nicht geplanten Wertberichtigung des Baan-Goodwills (Größenordnung: 300 Mio. GBP). Aufgrund dessen habe man die Ergebnisprognosen - auch unter Bonitätsgesichtspunkten - mit Abschlägen versehen. Eine Schieflage des Pensionsfonds könnte die Finanzen wieder verschlechtern. Die operative Sanierung lasse gleichzeitig auf sich warten.

Obwohl die Bewertungskennziffern inzwischen einen interessanten Stand erreicht haben und der panische Kursverfall durchaus Chancen auf eine Gegenbewegung bietet, behalten die Analysten von Helaba Trust ihre Untergewichtung für die Aktie von Invensys bei.