Die Analysten der Raiffeisen Centrobank wiederholen auf Grund des neuerlichen Vorstandswechsels ihre Empfehlung "neutral" für Aktien des Salzburger Kranherstellers Palfinger (WKN 919964).

Der Rücktritt des Vorstandsvorsitzenden Schützdeller sei aus Sicht des Kapitalmarktes als Verlust zu werten. Für das neue Vorstandsteam werde es eine große Herausforderung sein, das angekratzte Investorenvertrauen zurückzugewinnen. Die Modifikation der Strategie ziele vor allem auf eine Stärkung der Vertriebsausrichtung ab und sei im Hinblick auf die bisher bescheidenen Markterfolge der neuen Produkte (Palgate, Crayler, Mobiler, E-Logistics) durchaus schlüssig.

Bei anhaltend schwierigen Marktbedingungen erwarten die Analysten eine leichte Umsatzsteigerung von 3 % auf EUR 317 Mio.. Mit dem Wegfall der Einmalaufwendungen des Jahres 2002 sollte sich die EBIT-Marge wieder leicht von 7,5 % auf 8,2 % erholen. Ein kräftiger Ergebnisanstieg zeichne sich erst für das Jahr 2004 ab, da dann die positiven Effekte des Standortoptimierungs-Konzeptes durchschlagen dürften. Ihre Gewinnprognosen senken die Analysten für 2002 von EUR 1,72 auf EUR 1,36, für 2003 von EUR 2,03 auf EUR 1,66 und für 2004 von EUR 2,72 auf EUR 2,29. Ihre Dividendenschätzung für 2002 erhöhen die Analysten von EUR 0,52 auf EUR 0,60, da sich im Unternehmen eine aktionärsfreundlichere Dividendenpolitik abzeichne.

Nach der Senkung ihrer Gewinnprognosen errechne sich ein fairer Wert von EUR 14, womit kein wesentliches Kurspotenzial ableitbar sei. Allerdings sollten nach dem weiteren Kursverfall auch die zusätzlichen Belastungsfaktoren (Rücktritt, mögliche Streichung aus dem ATX-Index) großteils eingepreist sein.

Die Neutral-Empfehlung der Analysten der Raiffeisen Centrobank für Aktien von Palfinger bleibe daher aufrecht.