Der Aktienexperte René Weber vom Bankhaus Vontobel stuft die Aktie des niederländischen Konsumgüterkonzerns Unilever (WKN 860028) als "neutral" ein.

Die veröffentlichten Neun-Monats-Zahlen der Unternehmung für das aktuelle Geschäftsjahr 1999 hätten ein Umsatzplus von 1,4 Prozent auf 30,9 Mrd. Euro hervorgebracht. Der Reingewinn jedoch, Konstanz der Wechselkurse vorausgesetzt, sei um 7 Prozent gesunken und betrage nun 2,15 Mrd. Euro. Generell bleibe zu erwähnen, daß die Drittquartalszahlen ausschlaggebend für Schätzungsänderungen und einen Kursrückgang gewesen wären.

Der Konsumgüterkonzern beabsichtige, in den kommenden Jahren die Anzahl der Marken von 1.600 auf 400 zu reduzieren und eine Margenverbesserung um 0,5 Prozent pro Jahr für die nächsten fünf Jahre zu erzielen. Daher konzentriere sich Unilever auf seine 13 Corporate-Kategorien, da diese bereits 85 Prozent des Umsatzes ausmachen würden.

Die Zukunft betreffend müsse davon ausgegangen werden, daß die Hauptmarken der Unternehmung zwar ein jährliches Umsatzwachstum von 3 bis 4 Prozent erzielen würden, die Aufgabe von gewissen Zweitmarken sich aber bedauerlicher Weise negativ auswirke. Die operative Marge, welche in den ersten neun Monaten des aktuellen Geschäftsjahres bereits von 10,7 Prozent auf 11,3 Prozent gestiegen sei, solle sich durch Einsparungen im "Supply Chain Management" in den kommenden Jahren weiter erhöhen. Bedauerlicher Weise führe die Ausschüttung einer Spezialdividende von 7,26 Mrd. Euro im Juni 1999 zu einem negativen Effekt bei den Finanzerträgen. Dennoch behalte Unilever trotz der Ausschüttung eine schuldenfreie Bilanz und zwar aufgrund der getätigten Devestitionen. Alles in allem müsse 1999 mit einem Reingewinnrückgang von 7 Prozent gerechnet werden.

1998 habe das EPS 2,64 Euro betragen. Für das laufende Geschäftsjahr liege der Gewinn je Aktie bei 2,61 Euro. Für 2000 werde ein Wert in Höhe von 2,91 Euro erwartet, und 2001 könne mit einem EPS von 3,14 Euro gerechnet werden.

Bei einer fairen Bewertung des Titels rät der Analyst von Vontobel den Anlegern, das Papier des niederländischen Konsumgüterkonzerns Unilever zu halten.