Die Börsenexpertin Linda Mutschler von Merrill Lynch rät den Anlegern nach wie vor, die Aktie des britischen Telko Anbieters BT (WKN 869313) zu kaufen.

Die Analyse mache deutlich, dass der Umsatz von BT etwas geringer ausfallen könnte, als man eigentlich angenommen habe. Diese Entwicklung wiederum könnte durch deutlich geringer als erwartete Kosten mehr als nur ausgeglichen werden. Es sei BT gelungen, die Bilanz des Unternehmens deutlich zu verbessern. Da aber zu erwarten sei, dass die Pensionskosten höher sein könnten als die dafür vorgesehene Rücklage, sei kaum zu erwarten, dass die Aktieninhaber deutlich von der besseren Bilanz profitieren könnten.

Immerhin könnte es BT gelingen, seinen Aktieninhabern eine Dividende von 4,1% im Jahr 2003 zu zahlen. Diese könnte dann in den kommenden zwei Jahren auf insgesamt 4,6% ansteigen. Die heutige Aktie habe die Aktienspezialisten dazu veranlasst, das Kursziel der Aktie neu zu definieren. Aufgrund der Ergebnisse einer DCF Analyse und der EBITDA Erwartung sei man zu dem Entschluss gekommen, dass Kursziel um 0,10 britische Pfund auf 2,30 britische Pfund anzuheben. Die EPS Erwartung gehe von immer von einem Gewinn pro Aktie von 31, 16 und 18 britischen Pence für die Jahre 2003 bis 2005 aus.

Die heutige Analyse überzeugt Linda Mutschler von Merrill Lynch davon, dass die Aktie von BT weiterhin eine Kaufoption darstellt.