Schwarzach am Main (www.optionsscheinecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" stellen in ihrer aktuellen Ausgabe einen Stay High-Optionsschein (ISIN DE000SG50118/ WKN SG5011) der Société Générale auf die Aktie von Swatch Group (ISIN CH0012255151/ WKN 865126) vor.

Einer der größten USD-Profiteure in der Schweiz sei die Swatch Group. Wie sehr sich ein günstigerer Wechselkurs auswirken könnte, zeige ein Blick auf die Ende Juli vorgelegten Halbjahreszahlen. Zwar habe der Uhrenhersteller einen Anstieg des Umsatzes von 4,0 Prozent auf 4,35 Mrd. CHF verzeichnet. Allerdings hätte die Wachstumsrate bei konstanten Wechselkursen bei 8,5 Prozent gelegen. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe um 8,8 Prozent auf 830 Mio. CHF nachgegeben. Daraus errechne sich ein Rückgang der operativen Marge von 22,7 Prozent auf 20,2 Prozent. Unter dem Strich habe ein Rückgang des Gewinns um 11,5 Prozent auf 680 Mio. CHF resultiert.

Für die zweite Jahreshälfte, über die das Unternehmen Anfang 2015 berichten werde, sei das Management optimistisch. Die Aussichten seien "in allen Regionen und Segmenten weiterhin sehr gut", habe es geheißen. Insbesondere in den USA und in Japan würden sich die Verkäufe "weiterhin sehr gut" entwickeln. An der Währungsfront rechne der Konzern mit einer deutlichen Entspannung. Schon allein aufgrund der tieferen Vergleichsbasis der Wechselkurse zum CHF dürften die negativen Währungseffekte im zweiten Semester "weniger dramatisch ausfallen". Die jüngste Abwertung der Schweizer Währung zum USD sei in dieser Aussage noch gar nicht berücksichtigt gewesen.

Dennoch würden Unsicherheitsfaktoren bleiben: Laut einer Analyse der National-Bank AG gebe es Befürchtungen, dass die aktuellen politischen Unruhen in Hongkong die Konsumlust und damit den Uhrenabsatz dort weiter dämpfen würden. Hinzu seien Befürchtungen gekommen, dass die von Apple angekündigte Smart Watch zu Ergebniseinbußen führen könnte. Allerdings habe der Aktienkurs als Reaktion auf die Unsicherheiten schon kräftig nachgegeben. Die negativen Faktoren seien bereits eingepreist und die Aktie habe zu stark Federn lassen müssen.

Alles in allem dürften die positiven Effekte durch die Entspannung auf der Währungsseite in den kommenden Monaten leicht überwiegen. Ein Stay High der Société Générale decke dieses Szenario optimal ab. Der Abstand zum Knock-out-Level betrage zwar nur 8,2 Prozent. Bei einer Fortsetzung der aktuell laufenden Gegenbewegung der Aktie verspreche das Papier schnelle Trading-Gewinne. Bleibe die Swatch-Aktie sogar bis zum Ende der Laufzeit im März 2015 stets oberhalb der Barriere, sei eine ordentliche Rendite von 45,4 Prozent drin. Um so lange durchzuhalten, seien jedoch starke Nerven gefragt. (Ausgabe 42/2014) (23.10.2014/oc/a/a)
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