Der Wertpapierexperte Tore Svanberg von US Bancorp Piper Jaffray beurteilt die Aktie des Halbleiterherstellers Analog Devices (WKN 862485) anlässlich der Initialisierung der ständigen Betrachtung mit "market perform".

Die Analyse verdeutliche, dass Analog Devices langfristig aufgrund seines Geschäftsmodells eine Verbesserung der Margen erreichen könnte. Mittelfristig sei das Umfeld jedoch von den mäßigen Investitionen der Kunden geprägt. Es gelinge der Unternehmensleitung zwar, auch in der aktuellen schwierigen Situation eine solide Ausführung der Geschäfte zu erreichen, aber mittelfristig sei ein Wert der Aktie von mehr als 26 US-Dollar nicht gerechtfertigt.

Das Kursziel der Aktie von 26 US-Dollar entspreche einem KGV von 30 für die EPS Erwartung des Kalenderjahres 2003. Für das Jahr 2004 sei eine Erholung für die Halbleiterbranche möglich, die dann dazu führen könnte, dass der Kurs der Aktie ansteige. Dann wäre ein Kursziel von 29 US-Dollar erreichbar, was einem KGV von 25 für die EPS Prognose des Kalenderjahres 2004 entsprechen würde. Die EPS Erwartung für die Fiskaljahre 2003 und 2004 gehe von einem Gewinn pro Aktie von 0,80 und 1,10 US-Dollar aus.

Die gewonnenen Erkenntnisse haben zur Folge, dass Tore Svanberg von US Bancorp Piper Jaffray die Aktie von Analog Devices bei seiner ersten Analyse mit "market perform" beurteilt.