Die Analysten der Bank von Ernst stufen die Aktien von McDonald's (WKN 856958) weiterhin mit "hold" ein.

Gestern habe die weltweit grösste Restaurantkette erneut eine Gewinnwarnung ausgesprochen. Die Firmenleitung erwarte für das laufende Quartal einen Gewinn von USD 0,25 oder USD 0,26 pro Aktie. Die Primäranalysten hätten bisher im Durchschnitt mit einem Gewinn pro Aktie von USD 0,31 gerechnet. In diesen Zahlen nicht eingerechnet seien Restrukturierungskosten von USD 435 Mio. Berücksichtige man diese, so müsse McDonald's im laufenden Quartal zum ersten Mal seit seiner Publikumsöffnung 1965 einen Verlust ausweisen.

Der Grund für die erneute Gewinnwarnung sei nicht so sehr die sich weiter verschlechternde Verkaufsentwicklung. Ein grösserer Einfluss hätten die Erhöhungen von verschiedenen Aufwendungen. Es sei zu vermuten, dass der neue CEO James Cantalupo, der nächsten Monat den zum Rücktritt gezwungenen Jack Greenberg ablösen werde, sich noch von einigen Altlasten befreien wolle. Nach dem gestrigen Kursrückgang sei die Aktie aufgrund der neuen EPS-Prognosen für 2003 mit einer P/E- Ratio von 12 bewertet, was am unteren Ende der in den letzten 10 Jahren beobachteten Bandbreite sei.

Da die Analysten der Bank von Ernst kein Ende der rückläufigen Verkaufszahlen erkennen können, bleiben sie für die Aktien von McDonalds aber dennoch auf "hold".