Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Paketdienstes FedEx (WKN 912029) nach wie vor mit "neutral".

FedEx werde seine Resultate für das 2. Fiskalquartal des bereits laufenden Finanzjahres 2003 am 18.12. bekannt geben. Die Analysten würden mit Umsätzen in Höhe von 5,5 Mrd. USD (+7,1% im Jahresvergleich), einem operativen Gewinn von 400 Mio. USD (-7,8%) und einem EPS von 0,77 USD (-5,5%) rechnen. Die Division FedEx Ground sollte sich dabei als Highlight des Quartals erweisen. Hier werde im Jahresvergleich mit einem Umsatzwachstum von 28,5% und operativen Margen von 13,5% kalkuliert. Der operative Gewinn des Geschäftsbereiches, dessen Beitrag zum Umsatz des Gesamtkonzerns 15,8% betrage, werde voraussichtlich um 47% auf 118 Mio. USD steigen.

Weniger erfreulich sei die Entwicklung bei FedEx Express (71,8% der Umsätze). Hier werde lediglich mit einem Umsatzwachstum von 3,5% gerechnet und aufgrund der hohen Infrastrukturkosten und niedrigen Volumina würden die operativen Margen voraussichtlich bei lediglich 5,8% liegen. Dies sei jedoch bereits eine saisonale Verbesserung gegenüber dem 1. Quartal 2003, in dem die Margen bei 3,2% gelegen hätten. Das EPS der Finanzjahre 2003 und 2004 werde auf 2,75 bzw. 3,13 USD geschätzt.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Investmentbanker von Merrill Lynch die Aktie von FedEx auch weiterhin mit "neutral". Das Volatilitätsrisiko des Wertpapiers stufen sie als durchschnittlich ein.