Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch raten auch weiterhin dazu, die Aktie des US-amerikanischen Finanzdienstleisters Capital One (WKN 893413) zu kaufen.

Für den Monat November 2002 habe Capital One eine leichte Verschlechterung der Kreditqualität bekannt gegeben. Der Prozentsatz an uneinbringlichen Forderungen aus Kreditvergabe sei von 4,8% im Oktober auf 5,33% gestiegen. Allerdings habe der Finanzdienstleister bereits seit Monaten mit einer Steigerung der uneinbringlichen Forderungen im 4. Fiskalquartal 2002 kalkuliert und sei dabei davon ausgegangen, dass sich der Prozentsatz sogar auf über 6% der Gesamtforderungen steigern könnte. Insofern seien die nun veröffentlichten Resultate für den Markt keine Überraschung.

Das EPS der Finanzjahre 2002 und 2003 werde von den Analysten weiterhin auf 3,93 bzw. 4,55 USD geschätzt. Das 12-Monats-Kursziel liege seit August unverändert bei 54 USD und basiere auf einem KGV von 12 auf der Grundlage der Gewinnprognose für 2003. Das Erreichen dieses Kursziels könnte durch eine weitere Verschärfung der globalen Konjunkturkrise, eine weitere Verschlechterung der Kreditqualität, einen rapiden Anstieg der Zinssätze und einer Instabilität der Finanzierungs- und Schuldverschreibungsmärkte gefährdet werden. Auch legislative Fragen könnten einen Einfluss auf das Erreichen des Kurszieles haben.

Gegenwärtig sehen die Aktienanalysten von Merrill Lynch keinen Anlass, ihre Kaufempfehlung für das Wertpapier von Capital One aufzuheben. Das Volatilitätsrisiko der Aktie schätzen sie als "hoch" ein.