Die Analysten von "IFVB" stufen die Aktie von Numico (WKN 856176) mit "kaufen" ein.

Royal Numico N.V. sei der europäische Marktführer für Säuglingsnahrung und klinische Nahrung. CEO Bennink habe für das vierte Quartal ein schlechteres Abschneiden als im Vorjahr angekündigt. Das Geschäftsjahr 2003 betrachte Bennink als "Transitjahr". In dieser Periode solle die neue Strategie implementiert werden, außerdem werde ein außerordentlicher Gewinn durch Verkäufe von Unternehmensteilen anfallen. Ab dem Jahr 2004 solle das Numico auf einen gleichmäßigen Wachstumspfad zurückkehren.

Durch den Basiseffekt sollte sich erst ab 2005 eine Steigerungsrate des Umsatzes ergeben. Langfristig rechne man mit einem durchschnittlichen Umsatzwachstum von 5,6 Prozent. Das noch kleine Segment klinische Nahrung sei zuletzt mit 12 Prozent gewachsen, der Markt für Babynahrung habe in der Vergangenheit um 6 bis 7 Prozent zugelegt. Der Schwachpunkt liege in der Einzelhandelskette GNC.

Nach Berücksichtigung der drei Modelle (Diskontmodell, GpA-KGV-Modell, EK-Rendite-KGV-Modell) ergebe sich ein Innerer Wert pro Aktie von 35,87 Euro. Unterhalb von 21,51 Euro spreche das Modell eine Kaufempfehlung, oberhalb von 43,05 Euro eine Verkaufempfehlung aus.

Bei einem aktuellen Kurs von 12,30 Euro ist die Numico-Aktie eine Kaufposition, so die Analysten von "IFVB".