Die Analysten der Volksbank Karlsruhe stufen die Aktie der Südzucker AG (WKN 729700) mit "kaufen" ein.

Europas größter Zuckerproduzent scheine von der aktuellen Konsumflaute wenig zu spüren. Das Unternehmen erwarte für das am 28. Februar 2003 endende Geschäftsjahr 2002/03 einen Bruttogewinn in Höhe von 518 Mio. EUR (+11,4 % gegenüber dem Vorjahr). Der Umsatz dürfte in diesem Zeitraum zwar um knapp 9% auf 4,4 Mrd. EUR zurückgehen, dies habe aber mit dem Verkauf der Eiscremesparte "Schöller" an Nestlé zu tun. Südzucker konzentriere sich mittlerweile ganz auf das Geschäft mit Zucker und zuckernahen Produkten. In 2006 werde voraussichtlich die europäische Zuckermarktordnung fallen und sich der EU-Zuckermarkt dem Wettbewerb öffnen müssen.

Südzucker wolle dem durch Übernahmen von Konkurrenten in West- und Osteuropa vorbeugen. Bereits jetzt besitze das Unternehmen zahlreiche Werke und Beteiligungen in Polen, Ungarn, Tschechien, Rumänien, der Slowakei. Der frühere französische Wettbewerber Saint Louis Sucre sei bereits von Südzucker übernommen und erfolgreich integriert worden. Mit einem anvisierten operativen Gewinn von 138 Mio. EUR dürfte dieses Unternehmen bereits über 26% zum Gesamtergebnis von Südzucker beitragen.

Nach dem jüngsten Kursrückgang sei die Aktie wieder in ihren Aufwärtstrend zurückgekehrt. Ein niedriges KGV, eine attraktive Dividendenrendite und die guten Zukunftsaussichten würden für einen Kauf dieser Aktie sprechen.

Auf aktuellem Niveau empfehlen die Analysten der Volksbank Karlsruhe Südzucker insbesondere konservativ und längerfristig orientierten Anlegern zum Kauf.