Die Aktie der Münchener Rückversicherungs-AG (WKN 843002) ist für die Experten vom Börsenbrief "Die Actien-Börse" ein Kauf.

Die Anteilsscheine des weltweit größten Rückversicherers werden derzeit massiv heruntergestuft. Nachvollziehbar sei dies jedoch nicht. Das Rück-Geschäft laufe glänzend und die Prämie in 2002 dürfte bei 34 Mrd. Euro liegen, woraus jetzt schon 39-40 Mrd. Euro für 2003 erwachsen werden, weil dann auch erhöhte Prämien durchschlagen.

Zum 30. September sei der tiefste Börsenstand aller Zeiten gewesen. Die Wahrscheinlichkeit weiterer Wertberichtigungen liege bei maximal 5 Prozent. Die Kapitalanlagen liegen bei etwa 160 Mrd. Euro. Das seien rund 50% derjenigen der Allianz. Die stillen Reserven haben gegen Ende 2001 bei 16 Mrd. Euro gelegen. Diese Reserven seien mehr oder weniger weg. Der Aktienanteil habe in 1999 bei 38,6% gelegen und sei kontinuierlich auf jetzt 15-16% gesunken.

Wertberichtigungen seien keine tatsächlichen Verluste, sonder nur "zeitlich begrenzte Verluste". Mit jedem Tag steigender Kurse baue sich in diesen Positionen die neue stille Reserve auf. Das offene EK dürfte sich gegen Ende des Jahres auf etwa 20 Mrd. Euro reduziert haben. Der Börsenwert liege bei circa 25 Mrd. Euro. Das Agio auf das EK liege also nur bei rund 20 Prozent.

Aufgrund der zahlreichen Downgrades könne die Aktie in den nächsten Wochen zwischen 135 und 150 Euro pendeln. Interessierte Anleger sollten die Tagesumsätze verfolgen.

Die Aktie der Münchener Rück ist für die Experten von "Die Actien-Börse" ein Kauf mit einem Trendpotential bis 210/240 Euro.