Hermann Reith, Aktienanalyst bei der BHF-Bank, bewertet die Aktie des Elektrokonzerns Vossloh (WKN 766710) als "Kauf".

Als schwerwiegendstes Manko müsse vor allem die schlechte Informationspolitik der Unternehmung genannt werden, welche bislang vielen Anlegern den Titel verleidet habe. Desweiteren beeinflusse der Geschäftsbereich Lichttechnik den Konzern negativ. Vossloh nehme in dieser Sparte zwar durchaus eine starke Marktposition ein, jedoch leide die Lichttechnik unter der schlechten Baukonjunktur. So müsse Vossloh aufgrund der zurückgegangenen Nachfrage nach Lichttechnik-Komponenten Restrukturierungsmaßnahmen in diesem Bereich vornehmen. Es sei zu erwarten, daß diese Restrukturierung den Konzern rund 40 Millionen DM kosten werde. Das Ergebnis im Bereich Lichttechnik im laufenden Geschäftsjahr liege jedoch auf der anderen Seite lediglich knapp über Null. Aus diesem Grunde sei es nun wichtig, daß Vossloh zu der weiteren Zukunft der Sparte Lichttechnik im Unternehmen Stellung nehme. Reith befände ein Abstoßen dieses Geschäftsbereiches als durchaus sinnvoll.

Positiv einzuschätzen sei, neben der starken Marktposition im Bereich Lichttechnik, die Stellung der AG in den Nischenmärkten Eisenbahn und Verkehr. Diese Sparten hätten sich als erfreulich margenstark gezeigt. In den Bereichen Schienenbefestigungsmittel und Weichen könne Vossloh sogar als Weltmarktführer von sich Reden machen.

Alles in allem sei davon auszugehen, daß der Konzern nach Abschluß der Restrukturierungsmaßnahmen im Bereich Lichttechnik das alte Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12 bis 14, wie es Ende 1998 der Fall gewesen sei, wieder erreichen werde.

Für das aktuelle Geschäftsjahr 1999 betrage das EPS 1,17 Euro. 2000 könne mit einem Gewinn je Anteilsschein in Höhe von 1,82 Euro gerechnet werden und 2001 mit einem von 2,36 Euro.

Da davon auszugehen sei, daß sich die Aktie des Elektrokonzerns Vossloh signifikant besser entwickeln werde als der Gesamtmarkt, rät Hermann Reith Aktionären zum Kauf des Titels.