Die Analysten von SEB bewerten die Aktie von Vivendi Universal (WKN 591068) in ihrem aktuellen AnlageFlash mit "buy".

Der amerikanisch-französische Medienkonzern wolle, wie von den Analysten prognostiziert, von der britischen BT-Group deren Anteile an dem Telekomkonzern Cegetel übernehmen und so die Kontrolle bei der lukrativen französischen Telekomgesellschaft übernehmen.

Der britische Mobilfunkkonzern Vodafone habe unterdessen sein Kaufangebot für den 44-prozentigen Anteil an Cegetel zurückgezogen, der Vivendi gehöre. Vivendi wolle den Kaufpreis von 4 Mrd. Euro für die 26 Prozent an Cegetel über ein besonderes Finanzvehikel aufbringen. Durch den Kauf des BT-Anteils an Cegetel erreiche Vivendi die Mehrheit bei Cegetel und SFR und gleichzeitig die wichtigsten Ziele: eine gute Liquiditätsmarge, die Verbesserung der Finanzkennwerte und den Abbau der Schulden. Vodafone habe mitgeteilt, die Übernahme eines weiteren Cegetel-Anteils von 15 Prozent vom US-Telekommunikationskonzern SBC Communications noch im kommenden Monat abzuschließen.

Danach hätte Vodafone 30 und Vivendi 70 Prozent des Cegetel-Kapitals. SFR sei der zweitgrößte Mobilfunkbetreiber in Frankreich mit einem Marktanteil von 35 Prozent. Vivendi habe für den Kauf ein Vorkaufsrecht ausgeübt. Vivendi habe zudem bekräftigt, bis Ende 2004 den Schuldenberg auf unter acht Milliarden Euro zu senken. Auch eine Trennung vom Unterhaltungsgeschäft schließe der neue Konzernchef Jean-Rene Fourtou langfristig nicht aus.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass das Gebot für den BT-Anteil an Cegetel die Risiken kurzfristig in überschaubarem Rahmen erhöhe. Dennoch sollten die Chancen, welche sich aus der Erlangung der Mehrheit der "Cash-Cow" ergeben würden, im Konzern nicht unterschätzt werden. Dieser Schritt sei insofern als positiv zu werten. Aufgrund der gewachsenen Chancen, die Fehler der Vergangenheit konsequent anzugehen (weiterer Schuldenabbau), würden die Analysten das Kursziel von 15 Euro auf 18 Euro erhöhen.

Das Rating der Analysten von SEB für die Aktie von Vivendi Universal lautet "buy".