London (www.aktiencheck.de) - Michael Huttner und Akhil Mittal, Analysten von J.P. Morgan Chase & Co., stufen die Hannover Rück-Aktie (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) unverändert mit "neutral" ein.

Die unrealisierten Gewinne Ende 2012 von 2 Mrd. EUR würden einen starken Anstieg gegenüber 2011 bedeuten. Überschüssige Reserven im Nicht-Leben-Segement würden auf 1,3 Mrd. EUR geschätzt. Die Analysten von J.P. Morgan Chase & Co. würden annehmen, dass Hannover Rück in 2013 das starke Einnahmenwachstum zumindest in Höhe des Ziels von 5% beibehalten und zusätzlich relativ hohe Ausschüttungen vornehmen könne. Die Gesamtdividende in 2013 werde auf 3,1 EUR geschätzt.

Die Bilanzpuffer würden sich auf historischen Höchstständen befinden. Die Prognose bezüglich des Gesamtkapitals für Versicherungsnehmer belaufe sich auf 10, 3 Mrd. EUR. Dies entspreche einer Quote von 84% der verdienten Nettoprämien auf Gruppenebene, was ein Fünf-Jahres-Hoch bedeute.

Die starken Reserven und Cash flows würden die These eines anhaltenden Dividendenwachstums stützen. Die Ausschüttungsquote könnte sich auf mindestens 35 bis 40% belaufen.

Das Management habe anlässlich einer Investorenkonferenz in London geäußert, dass der Preiswettbewerb sehe diszipliniert bleibe. Das Ziel für die maximale Schaden/Kosten-Quote sei von 98% in 2012 auf 96,1% in 2013 verbessert worden.

Das Hauptrisiko für die Hannover Rück sei eine Reduzierung des Rückversicherungs-Aufkommens durch die Muttergesellschaft Talanx. Allerdings würden die Analysten das Risiko für relativ moderat halten.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Chase & Co. die Hannover Rück-Aktie weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 12.03.2013) (12.03.2013/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte
Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes
Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.