Die Analysten der Nord LB nehmen für die Aktie der Hannover Rück (WKN 840221) ein Downgrade von "kaufen" auf "akkumulieren" vor.

Der Hannover Rück Konzern hätte in den ersten neun Monaten 2002 die Bruttoprämie um 24,3% auf 9,1 Mrd. EUR steigern können. Das EBIT hätte sich auf 352,2 Mio. EUR nach -82,8 Mio. EUR zum Vorjahreszeitpunkt verbessert. Der Überschuss habe 207,8 Mio. EUR betragen (Vorjahr: -84,7 Mio. EUR). Dies entspreche einem EPS von 2,14 EUR (Vorjahr: -0,96 EUR). Die neun Monats-Zahlen hätten hinsichtlich der Bruttoprämienentwicklung den Erwartungen der Analysten entsprochen.

Beim EBIT und EPS hätten die Analysten allerdings mit höheren Werten gerechnet. Ursächlich für die Abweichung zu den Schätzungen der Analysen seien höhere Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb gewesen. Aufgrund der anhaltenden schwachen Kapitalmärkte hätte Hannover Rück das EBIT-Ziel für das Geschäftsjahr 2002 von 600 Mio. EUR auf 500 Mio. EUR reduziert. Das Nachsteuerergebnisziel von rund 300 Mio. EUR sei bestätigt worden. Im Rahmen einer außerordentlichen Hauptversammlung sei der Hannover Rück die Möglichkeit eingeräumt worden, neben einem erhöhten genehmigten Kapital alle gebräuchlichen Kapitalmarktinstrumente zur Verbesserung der EK-Ausstattung einzusetzen.

Die Analysten würden eine anhaltend positive Ergebnisentwicklung bei der Hannover Rück erwarten. Das schwache Kapitalmarktumfeld und die vorhandene Unsicherheit bzgl. einer Kapitalerhöhung würden jedoch nach Erachten der Analysten die weitere Aktienkursentwicklung belasten.

Die Analysten der Nord LB nehmen daher ihr Rating für die Aktie der Hannover Rück von "kaufen" auf "akkumulieren" zurück.