Die Analysten von der Bank von Ernst stufen die Aktien der Schweizerischen Phonak Holding AG (WKN 893484) auf "hold" ein und sehen ein Kursziel von 15 Schweizer Franken (CHF).

Die gemeldeten Zahlen für die erste Hälfte des Finanzjahres hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen, wie sie nach der Gewinnwarnung vom Oktober bestanden hätten: Umsatz 266 Mio. CHF, minus 8,5%, in Lokalwährungen knapp gehalten (-2%). Der operative Gewinn auf Stufe des EBITAs habe bei 20,5 Mio. CHF (57% unter Vorjahr) gelegen, allerdings habe Phonak eine außerordentliche Goodwill-Abschreibung von 75 Mio. CHF auf die kanadische Unitron vorgenommen, so dass ein Reinverlust von 66,4 Mio. CHF ausgewiesen werde.

Mit dem Fokus auf die günstigeren Hörgeräte-Preissegmente erwarte das Management einen verbesserten Geschäftsgang für die zweite Hälfte im Finanzjahr. Analysten hätten im Vorfeld mit dieser klaren Verbesserung bei den Aussichten gerechnet. Generell sollten die Altlasten (Unitron, Managementwechsel) nun aufgedeckt sein, doch bleibe die Herausforderung, in die Niedrigpreissegmente einzudringen (hohe Aufwendungen für F&E, Marketing), anspruchsvoll.

Bei der Bank von Ernst wird die Phonak-Aktie auf "hold" eingestuft. Der Titel sei nach der Revision der Gewinnschätzungen weiter eher hoch bewertet.