Die Analysten der Helaba Trust bewerten die Bilfinger Berger-Aktie (WKN 590900) mit "übergewichten".

Die Zahlen der Gewinn- und Verlustrechnung von Bilfinger Berger für das dritte Quartal hätten leicht unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Auf EBITA-Ebene - und damit wohl auch bis hinunter zum Überschuss – falle besonders der Einbruch des Geschäftsfelds Entwickeln und Betreiben ins Auge (Ergebnisbeitrag dritte Quartal: -5 nach +1 Mio. EUR im Vorjahr). Die Verschlechterung dürfte weniger auf der Umgliederung von Teilaktivitäten in das neue Service-Segment beruhen als vielmehr die deutliche Eintrübung für die Projektentwicklung widerspiegeln.

Ähnliches sei vom Konkurrenten Hochtief vernehmbar, und sei mit der negativen Entwicklung auf den hiesigen Immobilienmärkten auch erklärbar. Alle übrigen Segmente würden den vorgezeichneten Ertragsweg einhalten. Per Saldo erscheine das Überschussziel von 60 Mio. EUR somit anspruchsvoller. Schließlich müssten hierfür im vierten Quartal noch 34 Mio. EUR eingefahren werden, was sich mit 17 Mio. EUR im Vorjahr vergleiche.

Dennoch würden die Analysten bis auf weiteres an ihrer Übergewichten-Empfehlung festhalten. Beim Auftragseingang (dritte Quartal: +23% gegenüber Vorjahr) bahne sich nämlich eine Verstetigung auf hohem Niveau (über 1,2 Mrd. EUR pro Quartal) an, was die Phantasie auf Gewinnsteigerungen in den kommenden Jahren untermauere. Diese Einschätzung könnte sich im Zuge der erläuternden Berichterstattung jedoch noch ändern.

Die Analysten der Helaba Trust raten demnach die Aktie von Bilfinger Berger überzugewichten.