Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bewerten die Aktie von Caterpillar (WKN 850598) mit Marketperformer.

Das Unternehmen habe seine Geschäftstätigkeit in die Hauptbereiche Maschinen, Motoren und Finanzdienstleistungen aufgeteilt. Im Maschinenbau konzentriere sich Caterpillar vorrangig auf Schwerfahrzeuge für den Bau, den Bergbau sowie die Land- und Forstwirtschaft. Motoren (in erster Linie Diesel- und Ottomotoren) würden einerseits für die hauseigenen Fahrzeuge, anderseits aber auch für Fernlastwagen, Lokomotiven und Schiffe anderer Unternehmen produziert. Darüber hinaus stelle der Konzern auch Generatoren und Turbinen zur Energiegewinnung her. Der Finanzbereich von Caterpillar würde Finanzierungen für die eigenen Kunden bieten, angefangen von Krediten über Leasingverträge bis hin zu Darlehen an das Händlernetz. Caterpillar würde seine Produkte unter dem Markennamen Caterpillar (Cat), aber auch unter den Bezeichnungen Solar, MaK, Perkins, FG Wilson und Olympian anbieten.

Die Gesellschaft kooperiere mit DaimlerChrysler in den Bereichen Dieselmotoren, Kraftstoffpumpen und Motormanagement-Systeme. Ca. 40% seiner Einnahmen würde Caterpillar außerhalb der USA erwirtschaften. Generell bevorzuge das Management den Kauf bestehender Unternehmen gegenüber. Kooperationen oder Fusionen, um die volle Kontrolle über seine Forschungs- und Entwicklungsarbeiten zu behalten. Das Unternehmen verfüge über die notwendigen finanziellen Mittel.

Der Konzern habe einige personelle und organisatorische Veränderungen zur Konsolidierung seiner Aktivitäten eingeleitet. Darüber hinaus sollten die vorgesehenen Umstrukturierungsmaßnahmen eine Neuausrichtung der Verantwortungsstrukturen im Unternehmen und damit eine Verbesserung der Effizienz nach sich ziehen. Caterpillar hätte im dritten Quartal 2002 den Gewinn auf 213 Mio. USD steigern können, was einem Wachstum von rund 3,9% entspreche. Der Quartalsumsatz hingegen stagniere bei 5,1 Mrd. USD.

Der Gewinnzuwachs sei weitgehend auf eine geringere Steuerbelastung zurückzuführen und weniger auf operative Erfolge. Auf Neun-Monats-Sicht würden die Zahlen nicht so gut aussehen. Der Neunmonatsgewinn habe um 22,7% auf 493 Mio. USD abgenommen. Für das Gesamtjahr 2002 zeige sich das Unternehmen pessimistisch, es würden ein leichter Umsatzrückgang und ein stärkerer Gewinnrückgang von ca. 15% erwartet. Grund für den erwarteten Rückgang sei der rückläufige Absatz bei Hochleistungs-LKW wegen strengerer US-Abgasvorschriften für Diesel-Maschinen.

Um die Kostenseite zu entlasten habe das Unternehmen mehrere Hundert Stellenstreichungen in der Diesel-Motorensparte angekündigt. Die Hauptkonkurrenten seien CNH Global, Cummins und Komatsu. Caterpillar verfüge über weltbekannte Markennamen und eine gute Marktposition. Dennoch könne sich das Unternehmen der weltweit schwachen Konjunktur nicht entziehen und müsse die Zurückhaltung der Kunden bei der Auftragsvergabe verkraften.

Die Analysten der Stadtsparkasse Köln bestätigen ihre neutrale Einschätzung der Aktie von Caterpillar.