Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Bucher Industries (ISIN CH0002432174/ WKN A0EAHZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.

Bei Kuhn würden die Analysten nun eine flache Umsatzentwicklung von -1% J/J in diesem Jahr voraussagen (zuvor -4%), trotz der gegenwärtig starken Fundamentaldaten in der Landwirtschaft. Der Grund für ihre gedämpften Wachstumsannahmen sei der europäische Agrarmarkt, wo die Stimmung durch das schwache Wirtschaftswachstum in Mitleidenschaft gezogen werden könnte (Kuhn's Umsatzanteil: 65%). Dies werde in der neuen Unternehmensprognose von Deere bestätigt, die von einem Rückgang des EU-Agrarmaschinenmarktes um 5% ausgehe. Im Gegensatz dazu würden Nordamerika und Lateinamerika den Prognosen zufolge um zwischen 0% und +5% bzw. +10% bis +15% zulegen.

Die Analysten würden ihre Konzernumsatzschätzungen für das GJ 2013 um 4,7% und das GJ 2014 um 4,3% erhöhen, wobei der Aufschwung bei Municipal und Kuhn am größten sei. Demgegenüber würden ihre Umsatzzahlen für Hydraulics und Emhart Glass weitgehend unverändert bleiben.

Die Analysten würden ihre EBIT-Margenschätzung für dieses Jahr um 60 Basispunkte auf 8,5% anheben (-10 Basispunkte J/J) und damit um +2%, +14% bzw. +4% erhöhte EPS-Prognosen für die Geschäftsjahre 2012, 2013 bzw. 2014 erhalten. Bis 2015 würden sie erwarten, dass Buchers EBIT-Marge über 9% liege (= mittelfristiges Ziel).

Den nächsten Kursimpuls könnten die Ergebnisse des GJ 2012 am 14. März (=) liefern.

Der Umsatz und der Auftragseingang von Bucher hätten im GJ 2012 ungefähr den Schätzungen entsprochen, hingegen sei die Vorschau für 2013 besser als erwartet gewesen. Die Prognosen der Analysten für das GJ 2013 lägen noch immer leicht unter der Vorschau (3% Umsatzrückgang ggü. "leichter Umsatzanstieg" und EBIT-Marge 10 Bp niedriger ggü. "leicht höhere Rentabilität"). Sie würden aufgrund des hohen Basiseffekts (große Aufträge) und des langsamen EU-Geschäfts nach wie vor erwarten, dass der Umsatz in allen fünf Divisionen stagniere oder leicht rückläufig sein werde.

Das "hold"-Rating für die Bucher Industries-Aktie wird bestätigt, so die Analysten von Vontobel Research. Das neue DCF-basierte Kursziel werde bei CHF 220 (alt: CHF 200) gesehen. (Analyse vom 15.02.2013) (15.02.2013/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.