Zürich (www.aktiencheck.de) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die SGS-Aktie (ISIN CH0002497458/ WKN 870264) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Votum "buy" ein.

In den letzten Wochen seien Anzeichen von aufklarenden Bedingungen an den Finanzmärkten und einer Verbesserung der Wirtschaftslage in Europa zu erkennen gewesen. Dies dürfte SGS zugute kommen, da es sich auf die Trends in einigen der Rohstoffgeschäfte auswirken könnte (Mineralien). Das Management gebe sich weiterhin sehr zuversichtlich, das Umsatzwachstum im laufenden Jahr beschleunigen zu können.

Im Jahr 2010 habe SGS ambitionierte Ziele für 2014 vorgegeben, die einem organischen Wachstum von 11,3% und CHF 700 Mio. an zusätzlichen Umsätzen durch Übernahmen entsprochen hätten. Als Zielmarge seien 19,5% festgelegt worden. Die Markterwartungen lägen angesichts des hoch einstelligen organischen Wachstums und der Nullauswirkung von Übernahmen im GJ 2013 und GJ 2014 sowie der Marge von 18,2% deutlich unter diesen Zielen für 2014. Auf der Grundlage des Szenarios der Analysten, das die Ziele von SGS einbeziehe, betrage die Differenz zu der Konsens-EPS-Schätzung für 2014 mehr als 20%.

Die M&A-Aktivität gewinne weiter an Fahrt: Im vergangenen Jahr habe das externe Wachstum bei über 4% gelegen und das Management erwarte, dass diese Marke im laufenden Jahr übertroffen werde. Die Markterwartungen würden keine Übernahmen im GJ 2013 und GJ 2014 berücksichtigen.

Den nächsten Kursimpuls könnte das 1H 2013-Ergebnis am 17. Juli liefern.

Nach einem rasanten Höhenflug seit Bekanntgabe der Zahlen für das GJ 2012 habe sich der Aktienkurs dem Kursziel der Analysten von CHF 2.300 angenähert. Angesichts des sich kurzfristig erholenden Umfelds, der mittelfristigen strukturellen Wachstumsmotoren und der führenden Position von SGS dürfte das Unternehmen ihres Erachtens kontinuierlich starkes Wachstum und eine Steigerung des ROIC erzielen. Auch ihre Bewertungsmethoden würden erhebliches Aufwärtspotenzial implizieren.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen daher ihr "buy"-Rating für die SGS-Aktie und erhöhen das Kursziel von CHF 2.300 auf CHF 2.550. Dies entspreche einem Aufwärtspotenzial von über 15%. (Analyse vom 08.02.2013) (08.02.2013/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.