Zürich (www.aktiencheck.de) - Panagiotis Spiliopoulos, Analyst von Vontobel Research, stuft die Ascom-Aktie (ISIN CH0011339204/ WKN 885933) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Während der Konzernumsatz nach vorläufigen GJ 2012-Zahlen die Jahresprognosen der Analysten weitgehend erfüllt habe (Network Testing etwas höher, Wireless Solutions leicht darunter), habe Ascom mit einer konzernweiten EBITDA-Marge von 10% (Erwartung: 8,1%, Konsens: 9,1%) eine starke Rentabilitätswende dank Network Testing gezeigt.

Im Bereich Network Testing habe der Umsatz in H2/2012 die erwartete Verbesserung gezeigt, aber die schnelle und erfolgreiche Umsetzung des Umstrukturierungsprogramms habe die Analysten positiv überrascht. Ihre bereinigte EBITDA-Margenschätzung sei weit übertroffen worden. Während die Prognosesicherheit allerdings begrenzt bleibe, habe der Preisdruck nachgelassen.

Während das Umsatzwachstum von Wireless Solutions in H2/2012 "nur" auf dem Niveau des H1/2012 verharrt habe, habe sich die Rentabilität weiter verbessert. Der Auftragseingang von Q4/2012 habe einen geringfügig vorsichtigeren Ausblick auf 2013 zur Folge.

Ascom sage für GJ 2012 einen Reingewinn auf dem Niveau des Vorjahres voraus, erneut höher als die Konsens- und Vontobel Research-Schätzungen.

Als nächsten Kursimpuls sehe man die Ergebnisse des GJ 2012 am 20. März.

Ascom habe mit einem starken operativen Ergebnis überrascht, das hauptsächlich auf die Trendumkehr bei Network Testing und anhaltend hohe Dynamik in Wireless Solutions zurückzuführen sei. Die bisherige Vorschau für 2013 (EBITDA-Marge: 14 bis 15%) werde wahrscheinlich bestätigt und sollte problemlos im oberen Bereich erzielbar sein. Da die Ertragskraft nachhaltig erscheine, könnte auch eine leichte Anhebung möglich werden.

Die Analysten von Vontobel Research werden ihre Schätzungen erhöhen, sehen Aufwärtspotenzial bei ihrem Kursziel von CHF 9,10 (wird überprüft) und bestätigen ihr "hold"-Rating für die Ascom-Aktie. Das Management von Ascom habe ausgezeichnete Arbeit geleistet. (Analyse vom 23.01.2013) (23.01.2013/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.