Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Fortis-Aktie (WKN 982570) mit "neutral".

Fortis werde am Freitag (22.11.2002) den Zwischenbericht zum dritten Quartal veröffentlichen. Man rechne dabei mit einem Fehlbetrag von 1,59 Mrd. Euro. Ausschlaggebend für den Verlust dürften hohe Abschreibungen (2,1 Mrd. Euro) auf das Aktienportfolio sein. Die umfangreichen Wertberichtigungen machten Prognosen über die Höhe des Nettoergebnisses im laufenden Jahr äußerst schwierig, da bei einer Erholung an den Aktienmärkten im 4. Quartal auch die entsprechenden Kursgewinne durch die GuV liefen. Mit Blick auf das Quartalsergebnis rechne man im Versicherungsgeschäft im 3. Quartal mit einem Gewinnrückgang um 9% (vor Steuern).

Hierbei dürften sich niedrigere Gebühren im fondsgebundenen Geschäft und begrenzte Abschreibungen auf Anleihen negativ bemerkbar machen. Auf der Bankseite erwarte man dagegen einen Ergebnisanstieg um 10% (vor Steuern). Allerdings profitiere das Unternehmen von realisierten Gewinnen im Anleihebereich (knapp 100 Mio. Euro). Andererseits dürfte auch die Risikovorsorge (+48% gegenüber dem Vorjahr) deutlich zulegen, bleibe damit jedoch auf vergleichsweise niedrigem Niveau. Insgesamt sei die operative Entwicklung des Konzern vor dem Hintergrund des schwierigen Marktumfelds weiterhin beachtlich. Insbesondere die Erfolge bei der Kostenreduktion im Bankbereich dürften Fortis von der Konkurrenz abheben.

Die Analysten von Helaba Trust sind jedoch der Auffassung, dass dies durch die Bewertungsprämie im Vergleich zur Peergroup (KEKV 03e: 1,7; Branche 1,3) im gegenwärtigen Kursniveau bereits berücksichtigt ist und bleiben daher bei ihrer neutralen Gewichtung der Fortis-Aktie.