Zürich (www.aktiencheck.de) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, setzt das Rating und das Kursziel für die Galenica-Aktie (ISIN CH0015536466/ WKN 252066) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" "under review".

Im Bereich Pharma habe der Umsatz in H2/2012 8% über den Analysten-Erwartungen und den Konsensprognosen gelegen. Der Umsatz von Ferinject in Höhe von CHF 71,2 Mio. sei um 5% höher gewesen, als die Analysten erwartet hätten (Vontobel Research-Erwartung: CHF 68,1 Mio.). Der Umsatz von Venofer in Höhe von CHF 70,9 Mio. habe aufgrund der negativen Preisentwicklung in den USA und im Generikamarkt, des allgemeinen Preisdrucks in verschiedenen Märkten und konkurrierender Produkte deutlich unter den Analysten-Erwartungen gelegen (Vontobel Research-Erwartung: CHF 87,2 Mio.). Der Umsatz von Aspreva habe bei CHF 46,9 Mio. gelegen und damit den Analysten-Erwartungen entsprochen (Vontobel Research-Erwartung: CHF 46,4 Mio.).

Der Logistikumsatz sei trotz niedrigerer Preise in H2/2012 um 1,5% gestiegen und habe damit nur knapp unter den Analysten- und den Konsensschätzungen gelegen. Das Einzelhandelsgeschäft habe sich mit einem organischen Wachstum von 3% im Jahr 2012 besser als der Markt entwickelt, der weniger als 1% zugelegt habe.

Zulassungen: Injectafer (Ferinject) in den USA: Luitpold scheine bei der Klärung von Produktionsfragen eng mit der FDA zusammenzuarbeiten und bereite die Markteinführung vor. PA21: Antrag in Singapur im Januar 2013 eingereicht, die Entscheidung über Antrag in den USA und der Schweiz stehe noch aus. Der Zulassungsantrag für PA21 in den USA werde im Januar 2013 erwartet.

Die Analysten würden ihre Schätzungen anpassen und ihre Prognosen für PA21 überprüfen, da sie wahrscheinlich zu hoch seien. Bei Venover würden sie zwei Fakten überraschen: der starke Rückgang der Venover-Umsätze (trotz des erwarteten positiven Währungseffekts) und die Tatsache, dass Galenica in den USA bereits 2012 starkem Preisdruck ausgesetzt gewesen sei. Der unerwartet geringe Umsatz von Venover könnte die Margen unter Druck gesetzt haben. Das Management habe die Prognose eines höheren Reingewinns für 2012 (vor und nach Minderheitsanteilen) bestätigt.

Die Analysten von Vontobel Research überprüfen ihr "reduce"-Rating und ihr Kursziel von CHF 529 für die Galenica-Aktie. (Analyse vom 17.01.2013) (17.01.2013/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.