Der Börsenspezialist Steve Harr von Morgan Stanley Dean Witter rät den Anlegern noch immer, die Aktie des Pharmaunternehmens Millennium Pharmaceuticals (WKN 900625) zu untergewichten.

Millennium verfüge über eine breit diversifizierte Produktpipeline. Es gebe mehrere Produkte, die sich aussichtsreich in Testphasen befänden. In den kommenden Jahren könnte sich diese positive Beurteilung der Pipeline fortsetzen, weil Millennium noch eine Reihe weiterer Produkte in die klinischen Tests einbringen könnte. Derzeit sei vor allem Velcade ein bedeutendes Produkt in der Pipeline. Jedoch habe der Markt überzogene Erwartungen an das Produkt, die es wahrscheinlich nicht erfüllen könne.

Problematisch sei jedoch, dass das Unternehmen mittelfristig kaum Produkte auf dem Markt habe. Erst im Jahr 2008 könnte es dem Unternehmen gelingen, profitabel zu werden. Bis dahin müsse sich die Unternehmensleitung auf andere Weise darum bemühen, Cash ins Unternehmen zu bekommen. Die Analyse der aktuellen Situation habe ergeben, dass die Aktie der Millennium Pharmaceuticals mit 6 US-Dollar fair bewertet sei. Damit sei die Aktie mit ihrem gegenwärtigen Kurs überbewertet, was zu negativen Rating geführt habe. Die EPS Erwartung gehe von einem Verlust pro Aktie von 1,05 und 1,09 US-Dollar für 2002 und 2003 aus.

Aufgrund der Überbewertung der Aktie rät Steve Harr von Morgan Stanley Dean Witter, die Aktie der Millennium Pharmaceuticals zu untergewichten.