Die Experten von "Oberbayerischer Börsenbrief" stufen die Aktie der Bechtle AG (WKN 515870) mit "spekulativ kaufen" ein.

Eine attraktive Einstiegsgelegenheit sehe man trotz des jüngsten Kursanstiegs bei der Aktie von Bechtle. Mit gegenwärtig 42 Standorten und über 2000 Mitarbeitern habe sich das Unternehmen zu Deutschlands größtem konzernunabhängigen IT-Dienstleister entwickelt und verfüge über eine ausgezeichnete Marktstellung. Bechtle sei nahezu flächendeckend in Deutschland vertreten und verstehe sich dabei als ganzheitlicher, handeltreibender IT-Dienstleister für gewerbliche Unternehmen (B2B). Die serviceorientierten Tätigkeitsbereiche der Systemhäuser vor Ort würden mit dem europaweiten Direktvertrieb von IT-Handelsprodukten via Internet verbunden.

Gerade diese starke Kombination von Systemhauslandschaft und eCommerce sei einzigartig in Europa. Deutlich erholt sei es dem Unternehmen im dritten Quartal gelungen, den Umsatz auf 205 Mio. Euro zu steigern und damit gegenüber dem Vergleichswert des Vorjahres (3. Quartal/01: 161 Mio. Euro) ein Plus von über 27% zu erzielen. Das EBT sei um 52% auf 7,6 Millionen Euro gesteigert worden (3. Quartal/01: 5,0 Mio. Euro). Im Vergleichszeitraum 1. Quartal bis 3. Quartal habe Bechtle damit den Umsatz inklusive Akquisitionen von 459 Mio. Euro in 2001 auf 553 Mio. Euro um rund 20% gesteigert. In der Gesamtbetrachtung zeige Bechtle nun ein EBT von 11,9 Mio. Euro nach 10,3 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum, wobei sich beide Segmente (Systemhaus und eCommerce) profitabel entwickelt hätten.

Nach einer mehrmonatigen Konsolidierung sei der Aktie von Bechtle Ende Oktober der Ausbruch über die Marke von 6,00 Euro gelungen. Für die Nachhaltigkeit des Breakouts habe dabei der merkliche Anstieg des Handelsvolumens gesorgt. Zudem sei der 100-Tage-Durchschnitt, der Anfang des Jahres einen signifikanten Widerstand dargestellt habe nach oben durchbrochen worden. Nach der Seitwärtsbewegung der letzten Tage sowie den abnehmenden Umsätzen sei nun aus charttechnischer Sicht interessant, ob die Aktie ihren Abwärtstrend unmittelbar fortsetzen könne und über das vorangegangene hoch bei 7,20 Euro ausbreche, oder ob wie von Indikatorenseite angedeutet eine erneute Konsolidierung bevorstehe.

Ein wichtiger Faktor für das Gesamtergebnis werde der Geschäftsverlauf im Dezember, bei dem Bechtle nicht mehr von einer Marktverbesserung ausgehe. Das Unternehmen rechne jedoch aufgrund der vorläufigen Oktober-Zahlen inzwischen damit, dass selbst mit einem Umsatz unterhalb der bislang anvisierten 800 Mio. Euro ein höheres Konzernergebnis als 2001 möglich werde. Das Unternehmen peile daher nach wie vor ein EBT leicht über 14,4 Mio. Euro an, der Umsatz dürfte sich in einem Korridor zwischen 765 und 780 Mio. Euro bewegen. Trotz des jüngsten Kursanstiegs halte man Bechtle nach wie vor für attraktiv bewertet und sehe weiteres Kurspotential bis in den Bereich von 9,00 Euro.

Daher empfehlen die Experten von "Oberbayerischer Börsenbrief" die Aktie der Bechtle AG spekulativ zu kaufen.