Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Frank Kopfinger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von Talanx (ISIN DE000TLX1005/ WKN TLX100) im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "underperform" ein.

Nachdem das Unternehmen zunächst stark auf dem deutschen Markt präsent gewesen sei, habe die Diversifizierung inzwischen zugenommen. Talanx sei in die Emerging Markets expandiert. Im Jahr 2011 seien zwei große Übernahmen in Polen getätigt worden, womit Talanx zur Nummer Zwei auf dem polnischen Markt aufgestiegen sei. Gleichzeitig seien nun aber auch Ausführungsrisiken auf dem deutschen und polnischen Markt gegeben.

Talanz habe zwar auf kurze Sicht eine Ausschüttungsquote von bis zu 45% in Aussicht gestellt, bei Cheuvreux habe man jedoch Zweifel, dass diese Quote von nachhaltiger Natur sein werde. Die EPS-Prognosen von Cheuvreux würden für 2012 und 2013 bei 2,72 EUR bzw. 2,65 EUR liegen. Auf dieser Basis belaufe sich das KGV auf 7,6 bzw. 7,8. Das Sechs-Monats-Kursziel für die Aktie werde bei 20,80 EUR gesehen.

Die Analysten von Cheuvreux vergeben für die Aktie von Talanx das Rating "underperform". (Analyse vom 14.12.2012) (17.12.2012/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.