Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg stufen die Aktie von Evotec OAI (WKN 566480) mit "reduzieren" ein.

Die nach Abschluss des dritten Quartals veröffentlichten neuen oder erweiterten Kooperationen und Vertragsabschlüsse seien nach Angaben des Unternehmens im laufenden Geschäftsjahr nicht mehr umsatzrelevant. Im Orderbuch würden derzeit Aufträge mit einem Gesamtvolumen von 76 Mio. EUR stehen, von denen 35 Mio. EUR in 2003 realisiert werden sollten.

Evotec plane nun ein Umsatzwachstum zwischen 10% und 15%. Der EBITDA-Break Even sei ebenfalls auf 2003 verschoben und erscheine unter den gegebenen Voraussetzungen und unter Berücksichtigung der Kosteneinsparungen in den F&E- und SG&A-Bereichen realistisch. Bis zum Jahresende sollten keine weiteren liquiden Mittel mehr verbraucht werden, um den Kapitalmarkt nicht in Anspruch nehmen zu müssen.

Die Analysten hätten ihre Schätzungen aktualisiert und würden von einer Firmenwertabschreibung im vierten Quartal ausgehen. Für das nächste Jahr hätten die Analysten die Umsatzprognosen aufgrund des verhaltenen Ausblicks reduziert, dennoch würden sich das EBITDA und der Jahresverlust aufgrund der geplanten Einsparungen im operativen Geschäft verbessern. Das Unternehmen baue einerseits konsequent Anwendungen bei der Wirkstoffforschung und bei den HTS-Lösungen aus, und das Angebot würde auch bei Big Pharma auf Nachfrage stoßen. Andererseits seien Investoren von den Gewinnrevisionen und Firmenwert-Abschreibungen überrascht worden.

Die geringen liquiden Mittel könnten sich zudem bei einer länger andauernden Investitionszurückhaltung der Kunden fatal für Evotec auswirken und das Unternehmen würde noch den Beweis schulden, keine liquiden Mittel mehr zu verbrauchen. Auch Beteiligungen an kleineren Unternehmen würden die Analysten skeptisch gegenüber stehen.

Die Analysten der Landesbank Baden-Württemberg belassen daher das Rating der Aktie von Evotec auf "reduzieren".