Zürich (www.aktiencheck.de) - Andy Schnyder, Analyst von Vontobel Research, bewertet die PubliGroupe-Aktie (ISIN CH0004626302/ WKN 879315) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy".

Media Sales ändere das Geschäftsmodell: Weg von einem Einzeltitel/Mehrkanalansatz, um die Kosten zu senken, die Kostenbasis flexibler zu gestalten und einen höheren Umsatz zu erwirtschaften. Es sei ein wichtiger Schritt zur Anpassung der Kostenbasis an das sich schnell verändernde Umfeld (der CEO gehe bis 2016 von einem Rückgang bei Print und dem Print-Ad-Markt um 40% bis 50% aus - das Management habe in der Vergangenheit die Strukturveränderungen des Marktes unterschätzt).

Der CEO bestätige weitere Veräußerungen von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Geschäftsfeldern in den nächsten Jahren (Immobilien/Pressebeteiligungen). Positiv sei, dass die Analysten einen Rückfluss der Erträge an die Aktionäre erwarten würden (Sonderdividenden/Aktienrückkäufe).

Der CEO bestätige die Aufhebung der Stimmrechtsbeschränkungen - spätestens 2014. Die Analysten würden glauben, dass dies bereits 2013 der Fall sein werde.

Den nächsten Kursimpuls dürfte die RS mit neuem CEO in London in dieser Woche liefern - Investoren gefalle die neue Strategie, Vertrauen in das Management und seine Pläne könnte in der Zukunft steigen (+).

Es gebe keine wichtigen neuen Fakten, aber wieder eine Bestätigung, dass PubliGroupe seine weniger erfolgreiche Vergangenheit hinter sich lasse. Die Umsetzung sei in den nächsten Monaten entscheidend. Die Analysten würden erwarten, dass mit jeder positiven Meldung (wie beispielsweise erfolgreiche Neuverhandlungen mit Verlegern) das Anlegervertrauen weiter steigen und Media Sales/Managementabschlag weiter sinken werde.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen das "buy"-Rating für die PubliGroupe-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 236 gesehen. (Analyse vom 10.12.2012) (10.12.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.