Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien von Teleplan International (WKN 916980) zum Kauf.

Der niederländische IT-Reparatur- und Logistik-Dienstleister Teleplan sei ein weltweit führender Anbieter von Kundendienstleistungen für die IT- und Kommunikationsindustrie sowie deren Kunden. Teleplan biete Reparaturdienstleistungen für Speichersysteme, Bildschirme, Drucker, Komplettsysteme sowie Consumer Electronics wie Mobilfunktelefone, Play Stations oder TV-Decoder an.

Ungeachtet der globalen Konjunktur- und IT-Krise habe Teleplan in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres Umsatz und Ergebnis deutlich gesteigert. So seien in den ersten neun Monaten 2002 die Umsatzerlöse um 25 Prozent auf 405 Millionen Euro gestiegen, verglichen mit 325 Millionen Euro im Vergleichszeitraum des Vorjahres.

Das EBITDA habe 34,6 Millionen Euro erreicht, ein Plus von 38 Prozent (Vorjahr: 25,1 Millionen Euro), während das EBIT um 43 Prozent auf 21,1 Millionen Euro (Vorjahr: 14,8 Millionen Euro) gestiegen sei. Der Konzerngewinn habe sich auf 12,4 Millionen Euro (Vorjahr: 9,3 Millionen Euro) gestellt. Der Gewinn pro Aktie habe sich auf 0,51 Euro (Vorjahr: 0,41 Euro) erhöht.

Trotz des anhaltend schwierigen Marktumfeldes im IT-Sektor und den daraus resultierenden längeren Verkaufszyklen, insbesondere für Großaufträge, habe sich Teleplan im bisherigen Jahresverlauf beträchtliches Neugeschäft sichern und zudem die Kundenbasis wie auch das Leistungsangebot profitabel diversifizieren können.

Für das Restjahr 2002 sei von einer weiter positiven Geschäftsentwicklung auszugehen. Allerdings dürfte das Konzernergebnis für das Gesamtjahr durch die Effekte der Dollar-Schwäche und der Restrukturierung in EMEA, aber auch durch die allgemeine Weltkonjunkturlage und die daraus resultierenden längeren Verkaufszyklen tendenziell leicht negativ beeinflusst sein.

Für das Gesamtjahr 2002 rechne Teleplan mit einem EBITDA von 53 Millionen Euro sowie einem EBIT von 36 Millionen Euro. Dies entspreche dem unteren Ende der zum Halbjahr nach unten revidierten Prognosen von 53 bis 57 Millionen Euro für das EBITDA sowie 36 bis 40 Millionen Euro für das EBIT.

Das ungeachtet der Konjunktur- und IT-Krise fortgesetzte Wachstum bei Teleplan werte "Aktienservice Research" als Indiz, dass der Einfluss der IT-Rezession und der PC/CE-Schwäche auf die Teleplan-Geschäftsergebnisse zweifellos zwar vorhanden sei, vom Markt aber überschätzt werde. Dies manifestiere sich in einer sehr günstigen Fundamental-Bewertung.

So erwarte "Aktienservice Research" in 2003e ein EPS von mindestens 0,80 Euro, damit sei Teleplan mit einem 03e-KGV von 6 aktuell extrem günstig bewertet, wobei diese Schätzung bereits einen signifikanten Risikoabschlag beinhalte und die deutliche Verfehlung der eigenen Prognosen impliziere. Nicht zu vernachlässigen sei dabei generell auch die gute Positionierung des Unternehmens in einem langfristig wachstumsstarken Markt, der zudem noch mit hohen Markteintrittsbarrieren behaftet sei.

Auf dem stark ermäßigten Kursniveau sei "Aktienservice Research" der Meinung, dass die zweifellos vorhandenen Risikofaktoren über Gebühr eingepreist worden seien. Nach Einschätzung von "Aktienservice Research" stelle die Teleplan-Aktie für den strategischen Investor eine langfristig aussichtsreiche Depotbeimischung mit Kursvervielfachungspotenzial dar.

Das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für Teleplan lautet auf "langfristig kaufen". Auf Grund des Gesamtmarktrisikos sollten Investoren das Risiko eines unjustierten Einstiegs unter Nutzung des Cost-Average-Effektes verringern. Der Stoppkurs sollte bei 4,50 Euro platziert werden.