Zürich (www.aktiencheck.de) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Implenia-Aktie (ISIN CH0023868554/ WKN A0JEGJ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

Aus dem im Jahr 2010 von Sulzer (ISIN CH0038388911/ WKN A0NJPK) übernommenen Immobilienportfolio (CHF 82 Mio.) verkaufe Implenia jetzt das City-Hall-Projekt für CHF 50 Mio. an Credit Suisse RE. Das City-Hall-Projekt bewege sich nun von Implenias Projektentwicklung in das Generalunternehmungsgeschäft und der Cashflow basiere auf dem prozentualen Fertigstellungsgrad. Die Analysten würden nur einen geringen Gewinn aus dem Verkauf der Liegenschaft (steuerbedingt) im Jahr 2012 erwarten und der Rest werde im Laufe der nächsten zwei Jahre anfallen.

Die City Hall sei nur ein kleiner Teil des Winterthur-Portfolios, da gleichzeitig mehr als 400.000 Quadratmeter Land gekauft worden seien. Der nächste große Schritt sei die Entwicklung von "Werk 1". Der Fortschritt untermauere jedoch die solide Kooperation mit der Stadt Winterthur und die Machbarkeit des Projekts.

Der nächste Kursimpuls für die Implenia-Aktie wäre das Ergebnis des GJ12.

Die Analysten würden die Bekanntgabe dieses Meilensteins begrüßen und erwarten, dass das Winterthur-Projekt in den nächsten Jahren an Dynamik gewinne. Das Projekt werde zweifellos drei (Projektentwicklung, Generalunternehmung und Infrastruktur) von vier Geschäftsbereichen Auftrieb verleihen. Angesichts der geringen kurzfristigen Auswirkungen würden die Analysten ihre Prognose vorerst noch unverändert lassen.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Implenia-Aktie weiterhin mit "buy". Das Kursziel sehe man bei CHF 41. (Analyse vom 05.12.2012) (05.12.2012/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.