Zürich (www.aktiencheck.de) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, stuft die Richemont-Aktie (ISIN CH0045039655/ WKN A0Q9J3) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "buy" auf "hold" herab.

Seit Jahresbeginn habe die Aktie von Richemont ein Plus von +52% verzeichnet und sei daher einer der Spitzenreiter im Luxusgüteruniversum (Durchschnitt +28%). Nach einem organischen Umsatzwachstum von +12% im 1H/12/13 (April bis September) sei im Oktober +7% verzeichnet worden. Für das 2H erwarte man ein organisches Wachstum von +6% (GJ12/13E: +9%) und für das GJ13/14 +8%. Die Analysten würden im GJ12/13 mit einer Rekordmarge von 23,8% (+80 BP) rechnen und im GJ13/14 keine weiteren Margensteigerungen erwarten.

Ende September habe Richemont über einen Nettobarmittelbestand von EUR 3,05 Mrd. (55% in CHF) verfügt, was 10% der Marktkapitalisierung (inkl. nicht notierten Namensaktien) entspreche. Der Nettobarmittelbestand werde nicht für einen Aktienrückkauf oder eine bedeutende Erhöhung der Ausschüttungsquote verwendet, sondern widerspiegele die vorsichtige Bilanzstruktur von Richemont.

Der nächste Kursimpuls für die Richemont-Aktie wäre die Veröffentlichung des Weihnachtsumsatzes am 21.01.2013.

Mit einem P/E 13E von 16,0 liege das Bewertungsniveau von Richemont inzwischen nahe seinem historischen Durchschnitt (16,5) und entspreche zudem dem Durchschnitt der Luxusgüterhersteller (außer Hermès (ISIN FR0000052292/ WKN 886670)). Nach einer Performance von 52% im bisherigen Jahresverlauf habe die Aktie das Kursziel der Analysten erreicht und sie würden nicht davon ausgehen, dass sie ihre Gewinnschätzungen in den nächsten Monaten anheben könnten.

Daher ändern die Analysten von Vontobel Research ihr Rating für die Richemont-Aktie von "buy" auf "hold". Das Kursziel liege unverändert bei CHF 72. (Analyse vom 05.12.2012) (05.12.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.