Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Cyril Meilland und Pascal Decque, Analysten von Cheuvreux, stufen die Aktie der BNP Paribas (ISIN FR0000131104/ WKN 887771) unverändert mit "outperform" ein.

Im Rahmen einer Studie zur europäischen Bankenbranche werde an der neutralen Sektoreinstufung festgehalten. Das Bewertungsniveau erscheine angemessen und kurzfristig fehle es an Katalysatoren. Nichtsdestotrotz seien positive fundamentale Trends erkennbar. Dazu gehören würden eine Neubewertung von Aktiva und Kapitalrückführungen.

Die Phase der Kurssteigerungen bei den Banktiteln dürfte nun vorüber sein. Kapitaldefizite und die Verschuldung seien Gründe für etwaige Bewertungsabschläge bei einigen Banken. Da in nächster Zeit nicht mit einer Verringerung der Kapitalkosten zu rechnen sei, werde die Sektor-Performance von der Gewinnentwicklung abhängen. Nur bei wenigen Banken könne in den kommenden Quartalen eine zufrieden stellende Profitabilität erwartet werden.

Ein nationaler Champion wie BNP Paribas werde als Investment bevorzugt. Die Bank sei bei der Entschuldung voran gekommen und die Kapitalbasis sehe mehr als solide aus. Ende September sei eine Kernkapitalquote nach Basel 3 von 9,5% erzielt worden. Die erfolgreiche Diversifizierung erlaube eine überdurchschnittlich gute Visibilität. Das Kursziel werde von 45,00 auf 55,00 EUR heraufgesetzt.

Vor diesem Hintergrund lautet das Votum der Analysten von Cheuvreux für die BNP Paribas-Aktie weiterhin "outperform". (Analyse vom 28.11.12) (29.11.2012/ac/a/a)


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