Hannover (www.aktiencheck.de) - Heino Hammann, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Einschätzung "halten" zur Aktie von Vossloh (ISIN DE0007667107/ WKN 766710).

Trotz guter Auftragslage habe die Konzernführung ihren Ausblick für das laufende Jahr leicht nach unten korrigiert. Demnach solle der Umsatz nach zuvor 1,25 Mrd. EUR bis 1,3 Mrd. EUR nun bei 1,25 Mrd. EUR und das EBIT bei ca. 100 Mio. EUR (zuvor: 100 Mio. EUR bis 110 Mio. EUR) liegen. In den beiden Geschäftsbereichen Rail lnfrastructure und Transportation würden zunehmend schwierigere Rahmenbedingungen herrschen. Zudem sehe man anhaltenden Wettbewerbsdruck.

Bereits im Vorjahr hätten die Geschäfte in Russland und China gestottert, gleichwohl verzeichne man zuletzt wieder Bestellungen aus China. Allerdings würden sich die Probleme bzw. die Investitionszurückhaltung in den südeuropäischen Schuldenstaaten als virulenter darstellen. Folglich liege die Unternehmensprognose für 2013 lediglich bei einem leichten Umsatzwachstum und gegenüber dem laufenden Jahr etwa unverändertem operativen Ergebnis.

In ihrer Beurteilung würden die Analysten die jetzige Reduzierung der Guidance nach den relativ guten Zahlen für das dritte Quartal 2012 als Enttäuschung werten. Allerdings sei dem Management positiv anzurechnen, dass es sich relativ schnell zu dieser Adjustierung entschlossen habe. Zudem werde seitens der Analysten der hohe Auftragsbestand angeführt, der bei einer teilweisen Kompensation der Branchenflaute helfen dürfte.

Die Analysten der Nord LB bestätigen deshalb ihr Votum "halten" für die Vossloh-Aktie, reduzieren aber ihr Kursziel von 81 EUR auf 71 EUR. (Analyse vom 23.11.2012) (23.11.2012/ac/a/d)