Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Sven Diermeier, Analyst von Independent Research, bestätigt seine "halten"-Empfehlung für die Aktie von Heidelberger Druck (ISIN DE0007314007/ WKN 731400).

Wenngleich die Zahlen des Konzerns für das zweite Quartal 2012/13 (30.09.) im Rahmen ihrer Erwartungen gelegen hätten, sähen die Analysten die Bilanzkennzahlen auf einem nicht nachhaltigen Niveau. So komme bspw. die Eigenkapitalquote auf 22,9%. Der unternehmensseitige Ausblick für das laufende Geschäftsjahr, wonach mit einem positiven, bereinigten EBIT und einem negativen EBT gerechnet werde, sei bestätigt worden.

Das bisher für 2013/14 formulierte Ziel eines bereinigten EBIT von rund 150 Mio. EUR werde aufgrund veränderter Rechnungslegungsvorschriften nicht erreicht. Gleichwohl solle weiterhin ein positives EBIT und Nettoergebnis erzielt werden. Für die Cashflow-Entwicklung sowie die Bilanz sollten seitens des Effizienzsteigerungsprogramms spürbare Belastungen ausgehen.

Die Analysten seien der Meinung, dass die angespannte Bilanzsituation die Investitions- und Akquisitionsmöglichkeiten begrenze und damit die als zielführend einzuschätzende Strategie u.a. mit einer Expansion in Schwellenländern, gebremst werde. Ihre Schätzungen für das EPS 2012/13e hätten sie von -0,21 EUR auf -0,24 EUR, für das EPS 2013/14e von +0,14 EUR auf +0,12 EUR reduziert.

Bei unverändertem Kursziel von 1,05 EUR votieren die Analysten von Independent Research für die Aktie von Heidelberger Druck weiterhin mit "halten". (Analyse vom 19.11.2012) (19.11.2012/ac/a/nw)