Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Komax-Aktie (ISIN CH0010702154/ WKN 907324) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

LEONI (ISIN DE0005408884/ WKN 540888), der weltweit führende Lieferant von Kabelprodukten für die Kfz-Industrie, habe gewarnt, dass sich sein Geschäft seit Oktober deutlich verschlechtert habe und ein anhaltender Abwärtstrend im Rest des Jahres zu erwarten sei. Dies seien schlechte Nachrichten für Komax Wire, da LEONI zu seinen Hauptkunden zähle. Darüber hinaus habe LEONI seine Anlageninvestitionen von Januar bis September um rund 50% gegenüber dem Vorjahr gesteigert, um seine Kabelverarbeitungskapazitäten auszubauen. Die Analysten würden es für sehr wahrscheinlich halten, dass dies im nächsten Jahr zurückgehe und sich auf Komax Wire auswirke.

Angesichts der anhaltend trostlosen Nachrichten aus der Solarindustrie seien die Aussichten der Solarausrüstungshersteller im Jahr 2013 nicht vielversprechend. Die Analysten würden deshalb bis zum Ende des nächsten Jahres mit Verlusten rechnen.

Aufgrund der Verschlechterung der Branchennachrichten würden die Analysten ihre Prognosen in allen drei Geschäftsbereichen senken. Für die Geschäftsjahre 2012, 2013 und 2014 würden sie ihre Umsatzschätzungen um -3%, -11% bzw. -7% und ihre EPS-Prognosen um -6%, -52% bzw. -22% reduzieren.

Den nächsten Kursimpuls dürfte am 15.01.2013 das vorläufige Ergebnis des GJ 12 (-) liefern.

Der negative Ausblick von LEONI könnte schlechte Nachrichten für die Wire-Sparte von Komax ankündigen, die derzeit mit sehr hoher Kapazitätsnutzung laufe und die schweren Verluste von Solar und Medtech ausgleiche. Die Analysten würden fürchten, dass diese wichtige Einnahmequelle an Schwung verliere und es für das Management zunehmend schwieriger werde, seine Multigeschäftsstrategie zu rechtfertigen. Sie würden ihr Kursziel von CHF 80 auf CHF 65 senken.

Angesichts der moderaten Bewertung halten die Analysten von Vontobel Research an ihrem "hold"-Rating fest, sehen derzeit aber kaum einen Anreiz zum Kauf der Komax-Aktie. (Analyse vom 15.11.2012) (15.11.2012/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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