Die Analysten der SEB stufen in ihrem aktuellen "AnlageFlash" die Aktie von Beiersdorf (WKN 520000) mit "sell" ein.

Der Hamburger Kosmetikhersteller habe angesichts der Konsumflaute in Deutschland in den ersten neun Monaten einen leichten Ergebnisrückgang im Konzern verbucht. An den Umsatz- und Gewinnzielen für das Gesamtjahr 2002 halte das Unternehmen dennoch fest. Wie der Hersteller etwa von Nivea und Labello mitgeteilt habe, habe sich das betriebliche Ergebnis (EBIT) von Januar bis September um zwei Prozent auf 382 Millionen Euro von 390 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum verringert. Der Umsatz habe sich gleichzeitig um fast vier Prozent auf 3,608 (Vorjahr: 3,477) Milliarden Euro erhöht. Für das Gesamtjahr habe Beiersdorf seine Umsatz- und Ertragsziele bekräftigt. Danach solle der Umsatz um vier Prozent auf 4,7 Milliarden Euro zulegen, der Betriebsgewinn um sieben Prozent auf 460 Millionen Euro und der Jahresüberschuss auf 275 (2001: 262) Millionen Euro. Das entspreche einer Umsatzrendite von knapp sechs Prozent nach 5,8 Prozent im Vorjahr.

Die Ziele für das laufende Geschäftsjahr seien in Anbetracht der latent vorhandenen Nachfrageschwäche im Kernmarkt Deutschland weiterhin ambitioniert, aber realistisch. Die Aktie habe in den letzten Wochen überproportional von den erneut aufgekommenen Spekulationen über eine Übernahme des Konzerns durch einen neuen Großaktionär profitieren können. Der Ausgang dieser Spekulation sei derzeit jedoch weiterhin offen.

Zünglein an der Waage dürfte dabei die Tchibo-Holding (30,6% der Anteile) bleiben. Aufgrund der divergierenden Interessenlage der beteiligten Parteien schätze man die Eintrittswahrscheinlichkeit des Szenarios einer vollständigen Übernahme durch den US-amerikanischen Konsumgüterproduzenten Procter & Gamble mit 40:60 ein. Dementsprechend sollten bestehende Positionen in der Aktie mit einem engen Stopp gesichert werden. Nähere Informationen erwarte man von der um 14.00 Uhr stattfindenden Pressekonferenz.

Die Analysten der SEB belassen ihr fundamentales Kursziel aufgrund des latent schwachen Umfeldes zunächst bei 90 Euro und bewerten die Aktie von Beiersdorf mit "sell".