Detmold (www.aktiencheck.de) - Nach Ansicht der Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" ist der scharfe Kursrücksetzer bei der Aktie von Fresenius Medical Care (ISIN DE0005785802/ WKN 578580) eine schöne Einstiegsgelegenheit für Langfrist-Denker.

Von knapp 60 Euro sei das Papier wie ein Stein auf unter 52 Euro gefallen. Das sei eine überzogene Reaktion, die dem langfristigen Wachstumsrahmen nicht gerecht werde. Hinter die Kulissen geblickt: Das Unternehmen sei global die Nummer 1 bei Dialyse-Dienstleistungen mit einer klaren Führungsposition in jedem der großen Märkte. FMC habe ein Netz von ca. 3.135 Dialysekliniken. Dort würden etwa 256.500 Patienten versorgt. Neben der Patientenbetreuung stehe FMC auch für Produkte rund um Dialyse.

So bedauerlich es für die Menschen mit chronischem Nierenversagen bzw. Nierenschwäche sein möge: Das Unternehmen befinde sich in einem klaren Wachstumsmarkt. 2011 habe die Zahl der Dialyse-Patienten global bei etwa 2,128 Mio. gelegen - Anstieg von etwa 6%. Bis 2020 könnte diese Zahl weltweit auf etwa 3,8 Mio. wachsen, was pro Jahr ein Wachstum von etwa 5,8% bedeute. Für FMC sei das wie ein Segeltörn mit permanentem Rückenwind. Das bedeute nicht, dass es auch mal kleinere Wellen gebe.

Das Q3 habe dem (in USD berichtenden) Unternehmen eine Zunahme von 7,3% beim Umsatz auf 3,418 Mrd. USD gebracht. Das EBIT sei um 6,4% auf 568 Mio. USD geklettert, die EBIT-Marge liege bei attraktiven 16,6%. Das Haar in der Suppe sei ein leichter Rückgang beim Konzernergebnis (-3%) sowie beim EPS (-4%) gewesen. Gleichwohl möchte man 2012 einen bereinigten Umsatz von etwa 14 Mrd. USD schaffen bei einem bereinigten Ergebnis von ca. 1,14 Mrd. USD. Der Cashflow sei ebenfalls einen Blick wert. Aus dem operativen Geschäft habe man allein im ersten Dreivierteljahr 2012 einen Cashflow von etwa 1,467 Mrd. USD herausgekitzelt. Der freie Cashflow sei bei etwa 1,029 Mrd. USD angesiedelt gewesen - fast doppelt so hoch wie im Vorjahreszeitraum. Das sei eine gute Ausgangslage für das Management der Verschuldung.

FMC steht voll im Saft - die Kursdelle bei der Aktie ist eine Einstiegsgelegenheit, so die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief". Das Kursziel werde bei 70,00 Euro gesehen. (Ausgabe 45 vom 10.11.2012) (12.11.2012/ac/a/a\d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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