Zürich (www.aktiencheck.de) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, stuft die Swatch Group-Aktie (ISIN CH0012255151/ WKN 865126) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.

In einem Interview in der "Sonntags-Zeitung" habe CEO Nick Hayek gesagt, dass der Bruttoumsatz im GJ12 von CHF 8 Mrd. noch erzielbar sei (Vontobel E: CHF 8,02 Mrd.) und dass er in einigen Jahren CHF 10 Mrd. erreichen werde. Er sei nach wie vor der Meinung, dass die wachsende Mittelschicht in China zu starkem Wachstum im mittelpreisigen Segment führen werde. 90% der Produkte der Swatch Group würden in der Schweiz hergestellt und 90% davon exportiert (Umsatz in der Schweiz im GJ11: 13%).

Der Prozess von Swatch Group gegen UBS (ISIN CH0024899483/ WKN UB0BL6) (CHF 25 Mio. für Verluste) wegen Vergehens gegen das Bankgeheimnis liege noch vor dem Staatsanwalt und bisher sei nichts passiert (die Klage sei im Januar 2012 eingereicht worden). Die Anspruch gegenüber Tiffany (ISIN US8865471085/ WKN 872811) werde derzeit von einem Schiedsgericht bearbeitet und das Urteil kurzfristig erwartet. Swatch Group habe Ende 2011 Schadensersatzansprüche gegen Tiffany in Höhe von CHF 3,8 Mrd. gestellt und Tiffany mit einer Gegenklage über CHF 542 Mio. geantwortet.

Der nächste Kursimpuls für die Swatch Group-Aktie wären die Zahlen der Schweizer Uhrenexporte im Oktober am 20.11.2012.

Das Interview mit dem CEO in der "Sonntags-Zeitung" habe die Umsatzprognose der Analysten bestätigt, weshalb sie auch hinsichtlich ihrer erwarteten EBIT-Marge von 24,2% (+30 BP) für GJ12 zuversichtlich seien. Die Gerichtsverfahren/Forderungen gegenüber UBS und Tiffany seien nicht-operative Ereignisse, die deshalb für den Konzern irrelevant seien. Mit einem KGV 14E von 12,4 sei der Titel gegenüber der Vergleichsgruppe unterbewertet.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen daher ihre Kaufempfehlung für die Swatch Group-Aktie. Das Kursziel sehe man bei CHF 500. Die Namenaktie weise derzeit einen Abschlag von 15% auf, was historisch gesehen hoch sei. (Analyse vom 12.11.2012) (12.11.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.