Essen (www.aktiencheck.de) - Ekkehard Link, Analyst der National-Bank AG, stuft die HeidelbergCement-Aktie (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

HeidelCement habe während des 3. Quartals 2012 seinen Umsatz sowie das operative Ergebnis (EBIT) unerwartet kräftig steigern können. Margenverbesserungen, eigene Einsparbemühungen sowie vorteilhafte Währungseffekte hätten zu dieser erfreulichen Entwicklung maßgeblich beigetragen: Lasse man Währungs- und Konsolidierungseffekte außer acht, reduziere sich das Umsatzplus von 8,9% auf lediglich 1,7%.

Im absatzstarken nordamerikanischen Markt hätten im Zuge der Erholung des Häusermarkts Preiserhöhungen bei Baustoffen durchgesetzt werden können. Dadurch habe sich die Gewinnmarge im Kerngeschäft Zement auf 24,4% erhöht. Für das laufende Jahr seien zudem Einsparungen in Höhe von 200 Mio. EUR geplant gewesen.

Bündelungen im Einkauf, ein schnellerer Umschlag der Barmittel sowie ein Stellenabbau in Nordamerika und Europa hätten während der ersten neun Monate bereits Einsparungen in Höhe von 241 Mio. EUR erbracht. Im Nettoergebnis seien diese vorteilhaften Entwicklungen weit weniger sichtbar, da hierbei Verluste aus der Veräußerung kleinerer Geschäftseinheiten in Nordamerika sowie eine höhere Steuerlast zu berücksichtigen seien.

Die Geschäftsleitung bekräftige ihre Prognose für das Gesamtjahr 2012 trotz zahlreicher Unwägbarkeiten. Insbesondere die verhaltenen Wirtschaftsaussichten in Europa hätten zur Vorsicht gemahnt, da im Zuge der Fiskalkrise die Absatzmengen quer über den europäischen Kontinent hinweg sänken. Vor diesem Hintergrund solle auch die Konzernverschuldung von aktuell 7,76 Mrd. EUR weiter gesenkt werden.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen das "kaufen"-Votum für die Aktie von HeidelbergCement wie auch das Kursziel bei 48 EUR. (Analyse vom 08.11.2012) (08.11.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.