Hannover (www.aktiencheck.de) - Thorsten Strauß, Analyst der Nord LB, senkt seine Empfehlung für die Aktie von LANXESS (ISIN DE0005470405/ WKN 547040) von "kaufen" auf "halten".

Die Zahlen für das dritte Quartal 2012 seien mit Blick auf den guten Verlauf des ersten Halbjahres als Rückschlag zu werten. Negative Preiseffekte und rückläufige Margen hätten im abgelaufenen Quartal durch positive Wechselkurseffekte nicht kompensiert werden können, sodass der Umsatz um 8% auf 2,159 Mrd. EUR gesunken sei. Das bereinigte EBITDA habe um 18% auf 255 Mio. EUR, das Ergebnis nach Steuern um 39% auf 94 Mio. EUR nachgegeben. Diese Entwicklung sei auch Zusatzkosten durch planmäßig vorgezogene Wartungsstillstände bei einigen Produktionsanlagen geschuldet.

In der Vorschau auf das Schlussquartal und das erste Quartal 2013 sehe das Management keine deutliche wirtschaftliche Abschwächung, aber auch keine Belebung. Insofern bestätige man die bisherige Einschätzung mit einer ganzjährigen Steigerung des bereinigten EBITDA um 5% bis 10% gegenüber dem Vorjahreswert von 1,146 Mrd. EUR. Gleichwohl sehe man die Zielerreichung nun eher am unteren Rand der Spanne. Die im September kommunizierten Ziele mit einem EBITDA in 2014 von 1,4 Mrd. EUR und in 2018 von 1,8 Mrd. EUR hätten Bestand, da die diesen Vorgaben zugrunde liegenden Megatrends weiterhin intakt seien.

In ihrer Wertung sähen sich die Analysten von den schwachen Q3-Zahlen nicht unbedingt überrascht, berücksichtige man die zunehmende Eintrübung der Lage bei den wichtigsten LANXESS-Kunden, der Automobil- und der Reifenindustrie. Trotzdem würden sie die Ergebnisentwicklung, die unter den vorgezogenen Belastungen gelitten habe, als überzeichnet interpretieren. Gleichwohl sehe man in absehbarer Zeit keine Verbesserung des Umfelds, womit die Erreichung der Ganzjahresziele schwierig bleibe.

Insofern stufen die Analysten der Nord LB die LANXESS-Aktie von "kaufen" auf "halten" herunter und reduzieren das Kursziel von 78 EUR auf 64 EUR. (Analyse vom 07.11.2012) (07.11.2012/ac/a/d)