Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Cyril Meilland, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 1,30 EUR.

Im dritten Quartal dürfte die Commerzbank einen Nettogewinn von 97 Mio. EUR erzielt haben, was einem sequenziellen Rückgang von 65% entspreche. Der Vorsteuergewinn dürfte gegenüber dem Vorquartal wegen höherer Rückstellungen und dem anhaltenden Druck auf den Zinsüberschuss um 60% auf 142 Mio. EUR nachgegeben haben.

Der Fokus dürfte auf dem Abbau von Aktiva und der Kreditqualität im Nicht-Kerngeschäft liegen. Zudem werde aber auch die Eintrübung der Kreditqualität bei der Kernbank von Interesse sein.

Anlässlich des Investorentages dürfte die Commerzbank ein Restrukturierungsprogramm ankündigen. Es sei aber zu bezweifeln, dass auf absehbare Zeit eine nachhaltige Profitabilität auf Basis der Eigenkapitalrendite von 6% erzielt werden könne. Die Zahlung einer Dividende bleibe ferne Zukunftsmusik.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Commerzbank-Aktie weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 06.11.2012) (06.11.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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